كثير من الشركات الناجحة غالبًا ما تصبح أهدافًا للشركات الكبيرة. قد تقترح هذه الكيانات الأكبر اندماجًا مع الشركة الأصغر ، أو تسعى إلى الحصول عليها من خلال شراء أسهمها. عندما تحاول شركة واحدة شراء حصة مسيطرة في أخرى من خلال مشتريات الأسهم ، فإن الكيان الشرائي يشترك في "استحواذ".
ما هو الاستيلاء الصديق؟
يحدث "الاستحواذ الودي" ، الذي يسمى أيضًا "الاستحواذ" ، عندما تقوم الشركة المقتنية بإبلاغ مجلس إدارة الشركة المستهدفة بأنها تخطط لشراء حصة مسيطرة. بعد ذلك يصوت مجلس الإدارة على الاستحواذ المقترح. إذا اعتقد المجلس أن شراء الأسهم سيفيد حملة الأسهم الحاليين ، فإنه يصوت لصالح البيع. بعد ذلك تتولى الشركة المقتناة السيطرة على عمليات الشركة المستهدفة وقد تختار أو لا تختار الاحتفاظ بمجلس إدارة الشركة المستهدفة في مكانه.
ما هو الاستيلاء العدائي؟
يحدث "الاستيلاء العدائي" عندما يصوت مجلس إدارة الشركة المستهدفة على بيع الأسهم للشركة المستحوذة. يحاول وكلاء الشركة المقتناة بعد ذلك شراء أسهم الشركة المستهدفة من مصادر أخرى ، والحصول على حصة مسيطرة وفرض أعضاء مجلس الإدارة الذين صوتوا ضد الاستحواذ. عندما يحدث هذا ، ستقوم الشركة المكتسبة بإخفاء سهم الشركة المستهدفة ، بينما يستعد مجلس إدارة الهدف للقتال من أجل البقاء.
طرق الاستيلاء العدائية
الطريقتان المستخدمتان لتنفيذ عملية استحواذ عدائية هما "عرض العطاء" و "قتال الوكيل". في "عرض المناقصة" ، يعرض المستحوذ لشراء الأسهم مباشرة من المساهمين بسعر أعلى من ذلك الموجود في السوق المفتوحة. تعتبر العلاوة الموضوعة على عرض العطاء بمثابة حافز لحث المساهمين على البيع للمشتري. في "معركة بالوكالة" ، يقنع المستحوذ المساهمين بالتصويت خارج مجلس الإدارة الحالي والتصويت في أولئك الذين هم أكثر تقبلا لعرض المشتري.
محاربة استيلاء عدواني
قد تختار الشركة إعادة شراء أسهمها لحماية نفسها من الاستحواذ العدائي. وبهذه الطريقة ، ستكون الأسهم اللازمة لاستلام الاستحواذ في حيازات الشركة المستهدفة ، وليس في السوق المفتوحة. طريقة أخرى هي خطة حقوق المساهمين ، وتسمى أيضًا "حبوب منع الحمل السامة" ، والتي تمكن المساهمين من شراء أسهم الشركة المستهدفة الجديدة بسعر مخفض إذا كانت إحدى الكيانات تمتلك نسبة كبيرة من الأسهم القائمة. تجبر هذه الخطة المستحوذ على التفاوض مباشرة مع مجلس إدارة الشركة المستهدفة ، بدلاً من السعي للحصول على الأسهم من خلال حملة الأسهم.
استنتاج
وتعطي المصطلحات مثل "الاستيلاء العدائي" و "حبة السم" و "الشركة المستهدفة" الانطباع عن مجالس الإدارة كحقل معركة. في عالم الشركات ، يمكن أن يؤدي الاستحواذ إلى فقدان الوظائف ، وتقلب أسعار الأسهم ، وإلحاق الضرر بسمعة الشركة. في حين أن معظم المشاركين في عملية الاستيلاء لا يحتاجون إلى القلق بشأن الندوب الجسدية ، فإن الجراح الناتجة عن هذه البيئة القتالية يمكن أن تؤثر على حياة الأشخاص المعنيين لسنوات قادمة.
