معدل العائد الداخلي ، أو IRR ، هو متوسط العائد السنوي الناتج عن استثمار على عدد محدد من السنوات من وقت الاستثمار. إن IRR هو أحد مكونات القيمة الحالية الصافية للاستثمار ويمثل صافي التدفق النقدي لصرف الاستثمار ، وهو الفرق بين الإيرادات المتوقعة أقل من التكاليف أو المصروفات المتوقعة. يكون IRR فعالاً عند استخدامه كمقياس مقارن لتحليل العديد من خيارات الاستثمار. إن االستثمارات ذات المعدالت اإلحصائية الدولية األعلى أعلى من تلك التي يكون لديها معدل إنفاق داخلي أقل ، وقد تنطبق على األصول المالية ، مثل األسهم والسندات ، وكذلك مشاريع األعمال واستثمارات رأس المال ، مثل معدات التصنيع والمصانع.
كيف يعمل؟
عندما يقوم مستثمر ، والذي قد يكون فردًا أو شركة ، بتحليل إمكانية الاستثمار المحتمل ، مثل سهم أو مشروع عميل ، يهتم المستثمر بالقيمة الحالية الصافية لهذا الاستثمار (NPV). NPV هي دالة حسابية تعبر عن القيمة المستقبلية المقدرة لشيء ما في الوقت الحالي. معدل العائد الداخلي هو المعدل الذي من شأنه ، من الناحية النظرية ، جعل NPV للاستثمار يساوي الصفر. هذا يعني أن IRR قد يكون إيجابيًا أو سلبيًا. تشير قيمة IRR السلبية إلى أن الاستثمار من المحتمل أن يخسر الأموال ويجب استبعاده. تشير قيمة IRR الإيجابية إلى عوائد مستقبلية قابلة للتطبيق ويجب أن يتم تكبيرها.
صافي القيمة الحالية
القيمة الصافية الحالية ، كجزء منها يتم التعبير عن معدل العائد الداخلي ، هي القيمة اليوم لعائدات مستقبلية محتملة للاستثمار من حيث صافي تدفقاتها النقدية عندما تطرح من تكلفة الاستثمار. قد يكون الرقم المستمد من هذا الحساب موجبًا أو سالبًا ، ويشير ، على التوالي ، إلى ما إذا كان ينبغي أو لا ينبغي الاستثمار فيه.
عملية حسابية
يتم اشتقاق معدل العائد الداخلي للاستثمار من خلال حل معادلة القيمة الحالية الصافية لمعدل العائد ، مع استبدال الصفر بقيمة NPV نفسها. على غرار حل NPV ، قد ينتج عن حل معدل العائد قيمة IRR إيجابية أو سلبية. ويحسب حساب IRR هذا ، الذي يتم حسابه بالاقتران مع NPV الخاص بالاستثمار ، تقديراً للعائدات النقدية السنوية التي تحسب الإيرادات والمصروفات لعدد محدد من السنوات في المستقبل.
الآثار المترتبة على الشركات
تستخدم الشركات معدل العائد الداخلي كجزء من عملية صنع القرار والتسعير على الاستثمارات الرأسمالية ، مثل مباني الإنتاج والآلات ، وفرص المشاريع من العملاء. على الرغم من أنه من الأفضل استخدام الشركة لاستخدام IRR كإجراء مقارن للاختيار من بين المشاريع والاستثمارات المحتملة ، إلا أنه يمكن قياس IRR مقابل أهدافها المالية الخاصة. وبعبارة أخرى ، إذا كان هدف الشركة للاستثمار هو عائد بنسبة 9 في المائة سنوياً ، فينبغي أن يأخذ ذلك الاستثمار بشرط أن يكون معدل العائد الداخلي المرتبط محسوباً بنسبة 9 في المائة أو أعلى.
الاعتبارات
عند حساب معدل العائد الداخلي على الاستثمار ، يتعين على الشركات والمستثمرين الأفراد أن يدركوا أن قيمة IRR ما هي إلا تقدير لمتوسط العائد السنوي الصافي على مدى عدد معين من السنوات. قد تختلف العوائد الصافية الفعلية للاستثمار في أي سنة معينة بسبب مثل هذه المتغيرات مثل زيادة النفقات غير المتوقعة وبيئة اقتصادية غير مؤكدة.
