يستخدم IRR ، أو معدل العائد الداخلي ، عادة من قبل مستثمري الأسهم الخاصة لمقارنة ربحية سيناريوهات الاستثمار المتعددة. كما يوجد IRR في العديد من اتفاقيات الأسهم الخاصة والمشاريع المشتركة ، وكثيراً ما يستخدم لتعريف حد أدنى من العائد للمستثمر المفضل. يمكن تمثيل IRR بالمعادلة: NPV = c (0) + c (1) / (1 + r) ^ t (1) + c (2) / (1 + r) ^ t (2) + …. + c (n) / (1 + r) n ^ t (n).
حساب معدل العائد الداخلي
تحويل تاريخ جميع التدفقات النقدية الداخلة والخارجة إلى عدة سنوات من تاريخ بدء حساب IRR. عادةً ما يكون التدفق النقدي الأول هو بداية حساب IRR ويتم تسميته بالفترة الزمنية 0. إذا حدث تدفق نقدي عند 6 أشهر من بداية حساب IRR ، فسيتم تسميته بالفترة الزمنية 0.5. في حالة حدوث تدفق نقدي آخر في سنة واحدة من بداية حساب IRR ، يتم تسميته بالفترة الزمنية 1.0.
إدخال جميع التدفقات النقدية في الصيغة: NPV = c (0) + c (1) / (1 + r) ^ t (1) + c (2) / (1 + r) ^ t (2) + …. + c (n) / (1 + r) n ^ t (n) ، حيث c = المبلغ بالدولار للتدفقات النقدية ، t = الفترة الزمنية المحددة في الخطوة 1 ، n = عدد التدفقات النقدية الداخلة والخارجة و NPV = القيمة الحالية الصافية. في سيناريو IRR بسيط حيث يحدث تدفق $ 100 في وقت 0 ، يحدث تدفق 50 $ عند 1 سنة (t = 1) ويحدث تدفق 100 $ عند سنتين (t = 2) ، يتم تمثيل الصيغة كما يلي: NPV = $ 100 + 50 دولارًا (1 + ص) ^ 1 + 60 دولارًا (1+ ص) ^ 2.
تعيين NPV تساوي الصفر. وبحسب التعريف ، فإن معدل العائد الداخلي هو معدل الخصم الذي يجعل صافي القيمة الحالية للتدفقات النقدية الداخلة والخارجة مساوية للصفر. في مثالنا: $ 0 = $ 100 + $ 50 / (1 + r) ^ 1 + $ 60 / (1 + r) ^ 2
حل من أجل r. قيمة r هي IRR. تعتمد طريقة الحل على عدد فترات التدفقات الداخلة والخارجة. سيستخدم معظم محترفي الاستثمار آلة حاسبة علمية أو وظيفة "IRR" في Excel لحلها.
في المثال أعلاه ، r = 6.81٪.
