عند زيادة رأس المال ، يمكن للشركة أن تختار الاستفادة من أسواق رأس المال العامة أو الخاصة. يمكن للشركة أن تختار البحث عن استثمارات إضافية لأسباب عديدة ، بما في ذلك النمو ، وعمليات الاستحواذ أو لتعزيز وضع السيولة لديها. يعتبر رفع رأس المال من خلال وضع خاص غير مرتبط بالوساطة أحد الخيارات العديدة التي تمتلكها الشركة عند محاولة تحقيق أحد هذه الأهداف.
ما هو التنسيب الخاص
يحدث التنسيب الخاص (المعروف أيضا باسم الاكتتاب الخاص) عندما تقوم شركة تأمل في زيادة رأس المال ببيع الأوراق المالية إلى عدد صغير من المستثمرين. في معظم الحالات يكون هؤلاء المستثمرون مؤسسيين (بنوك ، شركات تأمين ، صناديق استثمار مشتركة) أو أشخاص أثرياء. التنسيب الخاص هو عكس التنسيب العام ، حيث تقدم الشركات الأوراق المالية للمستثمرين في السوق المفتوحة. تخضع معظم المواضع الخاصة لقانون لجنة الأوراق المالية والبورصات ، والذي يهدف إلى توفير الوصول إلى أسواق رأس المال للشركات الأصغر.
أنواع من الأوراق المالية المباعة في المواضع الخاصة
عادة ما تتكون المواضع الخاصة من مبيعات الأسهم العادية أو الأسهم الممتازة أو غيرها من أشكال العضوية أو الضمانات أو السندات الإذنية (بما في ذلك السندات الإذنية القابلة للتحويل). توفر المجموعة الواسعة من الخيارات المحتملة للشركة التي تمر عبر موقع خاص مرونة إدارية عند النظر في مستقبل الشركة. وبما أن العديد من هذه الشركات صغيرة ، فإن الإدارة لديها في الغالب مصلحة ملكية كبيرة ، ويجب على الأفراد الذين يديرون الشركة أن يدرسوا كيف سيغير العرض من سيطرتهم على العمل.
مكان غير خاص للوساطة
يأخذ التنسيب الخاص غير الوسيط على معظم خصائص التنسيب الخاص التقليدي. والفرق الرئيسي الوحيد هو أنه في حالة الاكتتاب الخاص غير الوسيط ، تقوم إدارة علاقات المستثمرين في الشركة ببيع الأسهم (أو غيرها من الأوراق المالية) مباشرة إلى المستثمرين. من خلال القيام بذلك ، يمكن للشركة التخلي عن الرسوم والإزعاج من التعاقد مع وسيط (في كثير من الأحيان بنك استثماري) ويحافظ على مزيد من السيطرة على عملية البيع.
فوائد التنسيب الخاص غير بوساطة
بالإضافة إلى توفير التكاليف المتعلقة بالرسوم المصرفية الاستثمارية ، فإن الشركات التي تستخدم مزايا التنسيب الخاص غير الوساطة بطرق أخرى. على الرغم من أن المواضع الخاصة لا تزال تخضع لقانون الأوراق المالية لعام 1933 ، إلا أن الشركة غير مطالبة بتسجيل عرض الأمان مع لجنة الأوراق المالية والبورصات. وهذا يوفر على الشركة التكاليف المرتبطة بالتقديم ويسمح لها بالحفاظ على خصوصية المعلومات المالية التفصيلية. مع وضع خاص ، تمتلك الشركة القدرة على اختيار المستثمرين.
