كيفية حساب القيمة الطرفية والتدفقات النقدية المخصومة

يحسب التدفق النقدي المخصوم القيمة الحالية للتدفقات النقدية المستقبلية. المبدأ المنطبق هو أن الدولار اليوم يستحق أكثر من دولار غد. تستخدم القيمة النهائية ، التي تمثل القيمة المخصومة لجميع التدفقات النقدية اللاحقة ، بعد السنة النهائية. هذه هي النقطة التي تنتهي فيها العمر الإنتاجي للأصل أو ما بعده يصبح تقدير التدفق النقدي صعباً.

تحديد التدفق النقدي المتوقع للسنوات اللاحقة. يمكنك عرض التدفق النقدي المستقبلي استنادًا إلى بيانات السنوات الماضية أو باستخدام متوسطات الصناعة. اختر سعر الخصم على أساس معدل العائد المتوقع. يمكنك استخدام الأسعار التاريخية للشركة أو استخدام تقدير مساوٍ لمعدلات الاقتراض الحالية القصيرة الأجل للشركة بالإضافة إلى علاوة المخاطرة.

اﺣﺴﺐ اﻟﻘﻴﻤﺔ اﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻜﻞ ﺗﺪﻓﻖ ﻧﻘﺪي ﻓﻲ اﻟﺴﻨﺔ اﻟﻤﻘﺒﻠﺔ. باستخدام الترميز الجبري ، المعادلة هي: CFt / (1 + r) ^ t ، حيث CFt هو التدفق النقدي في السنة t و r هو معدل الخصم. على سبيل المثال ، إذا كان من المتوقع أن يكون التدفق النقدي العام القادم (السنة الأولى) 100 دولار وأن يكون معدل الخصم هو 5٪ ، فإن القيمة الحالية هي 95.24 دولار: 100 / (1 + 0.05) ^ 1. إجمالي هذه التدفقات النقدية المخصومة هو القيمة الحالية للتدفقات النقدية الخاصة بك.

تحديد القيمة النهائية للأصل. يمكنك استخدام قيمة الإنقاذ (إعادة البيع) ، والتي يمكن أن تكون ببساطة القيمة الدفترية للأصل في السنة النهائية. يمكنك أيضا أن تفترض التدفق النقدي المستمر إلى الأبد بدءا من السنة النهائية. هنا ، تعادل القيمة النهائية تدفق نقدي ثابت مقسومًا على معدل الخصم. على سبيل المثال ، إذا كان التدفق النقدي ثابتًا عند 10 دولارات في السنة ومعدل الخصم هو 5٪ ، تكون القيمة النهائية 200 دولار (10 مقسومة على 0.05).

احسب القيمة الحالية للقيمة النهائية ، والتي هي أيضًا تدفق نقدي مستقبلي يجب خصمه حتى الوقت الحاضر. باستخدام الترميز الجبري ، هذا يساوي التلفزيون / (1 + r) ^ T ، حيث يكون التلفزيون هو القيمة المطرافية في السنة النهائية ، T ، و r هو معدل الخصم. للاستمرار في المثال ، القيمة الحالية هي $ 156.71: 200 / (1 + 0.05) ^ 5.

أضف القيمة الحالية للتدفقات النقدية المستقبلية والقيمة المطلقة لحساب إجمالي القيمة الحالية الصافية للأصل.

نصائح

• بالنسبة للتدفقات النقدية التي تنمو بمعدل سنوي ثابت ، فإن التدفق النقدي المخصوم ، باستخدام الترميز الجبري ، يساوي CF / (r - g) ، حيث أن g هو معدل النمو الثابت للتدفق النقدي (CF) و r هو معدل الخصم. على سبيل المثال ، إذا كان التدفق النقدي 10 دولارات ينمو بمعدل سنوي ثابت قدره 2 في المائة ومعدل الخصم هو 5 في المائة ، فإن القيمة النهائية هي حوالي 333.30 دولار: 10 / (0.05 - 0.02). يجب أن يكون معدل النمو الثابت (g) أقل من معدل الخصم (r).