يحسب تحليل التدفق النقدي المخصوم القيمة الحالية لتدفقات التدفق النقدي المستقبلية ، والتي قد تكون غير متساوية أو ثابتة أو ثابتة في نقاط مختلفة في وجود الشركة. قيمة النشاط التجاري هي القيمة الحالية لتدفقاته النقدية في فترة الإسقاط ، والتي عادة ما تكون بضع سنوات لأنك لا تستطيع التنبؤ بدقة في المستقبل ، والقيمة الحالية للقيمة المتبقية. تُعرف أيضًا بالقيمة النهائية ، وهي القيمة الحالية لتدفقات السيولة النقدية بعد السنة النهائية ، وهي السنة الأخيرة من فترة الإسقاط.
إسقاط التدفق النقدي
الحصول على صافي الدخل للسنة ، وهو ما يعادل المبيعات ناقص نفقات التشغيل والفائدة والضرائب.
أضف مصاريف الإهلاك لأنها مصاريف غير نقدية. الاستهلاك هو تخصيص تكلفة الأصول الثابتة على مدى عمرها الإنتاجي.
تعديل للتغيرات في رأس المال العامل من العام السابق. طرح تغيير إيجابي وإضافة تغيير سلبي في رأس المال العامل ، وهو الفرق بين الأصول المتداولة والخصوم المتداولة.
خصم النفقات الرأسمالية المخطط لها ، مثل التجديدات والصيانة ، للحصول على توقعات التدفق النقدي لكل سنة.
القيمة المتبقية
تقدير معدل نمو التدفق النقدي لكل سنة في فترة العرض. يمكنك استخدام معدلات النمو التاريخية أو معدلات نمو الصناعة لتوقعاتك. يمكنك أيضًا تقدير معدلات النمو لعناصر الإيرادات والمصروفات بشكل منفصل ، ثم حساب التدفق النقدي السنوي.
تحديد معدل خصم لتحليل التدفق النقدي المخصوم. يقترح الأستاذ بجامعة نيويورك إيان غيدي أن هذا المعدل يجب أن يعكس مخاطر الأعمال والاستثمار. اختر السعر الذي يقع في مكان ما بين تكلفة الاقتراض ومعدل العائد الذي يتوقعه مستثمرو الأسهم ، والذي قد يكون متوسط العائد على مؤشر رئيسي للسوق ، مثل مؤشر داو جونز الصناعي.
احسب القيمة النهائية في نهاية فترة العرض. هي القيمة الحالية لتيار التدفق النقدي بعد السنة النهائية ، وهي السنة الأخيرة من فترة الإسقاط. بالنسبة إلى التدفق النقدي المتزايد باستمرار إلى الأبد ، تكون القيمة المتبقية CF (1 + g) / (r - g) ، حيث يمثل "CF" التدفق النقدي في السنة النهائية ، "r" هو سعر الخصم و " g "هو معدل نمو التدفق النقدي. لتدفق نقدي ثابت ، يتم تبسيط الصيغة إلى CF / r لأن "g" هي صفر. على سبيل المثال ، إذا كان التدفق النقدي في السنة النهائية هو 1000 دولار ، فإن معدل الخصم هو 5 في المائة ومعدل النمو 2 في المائة ، ثم تكون القيمة المتبقية 1000 دولار (1 + 0.02) / (0.05 - 0.02) ، أو 34،000 دولار.
حساب القيمة الحالية للقيمة الطرفية عن طريق خصمها مرة أخرى إلى الوقت الحاضر. الصيغة الحالية للقيمة الحالية هي CF / (1 + r) ^ t ، حيث يمثل "CF" التدفق النقدي في السنة "t". ولإكمال المثال ، إذا كانت السنة النهائية هي خمسة ، فإن القيمة الحالية للقيمة المتبقية تبلغ حوالي 26،640 دولارًا أمريكيًا 34،000 دولارًا (/ 1 + 0.05) ^ 5 = 34000 دولارًا أمريكيًا / 1.05 ^ 5 = 26،640 دولارًا أمريكيًا.
