العمل الناجح يستحق أكثر من قيمة أصوله. تتمثل إحدى طرق تحديد السعر على الشركة في تقدير التدفقات النقدية المخصومة (DCF). أولاً ، أنت تقدر حجم السيولة التي ستقوم الشركة بتوليدها في السنوات القادمة. ثم تقوم بتخفيض التدفق النقدي المستقبلي لتعيين القيمة في الوقت الحالي. تساعد صيغة القيمة الطرفية في حساب DCF.
نصائح
-
القيمة الطرفية هي قيمة شركة في مرحلة ما في المستقبل ، على سبيل المثال ، بعد خمس سنوات من الآن. تتمثل أبسط صيغة قيمة طرفية في حساب القيمة المستقبلية لمقياس ما مثل الأرباح وتضاعف ذلك للحصول على قيمة طرفية. المضاعف يختلف وفقا للصناعة التي تعمل فيها الشركة.
تعلم تعريف القيمة الطرفية
حتى إذا كنت واثقًا من أن الشركة ستبقى في العمل لمدة 50 عامًا ، فلا يمكنك قياس التدفق النقدي البعيد. إن التنبؤات التي تصدر في المستقبل البعيد لا يمكن الاعتماد عليها ، فأنت لا تقوم بحساب التدفق النقدي ، فأنت تخمن ذلك. قيمة محطة يعتني ذلك. يمكنك تحديد توقعات لمدة ثلاث إلى خمس سنوات - مع بعض الشركات التي يمكنك الذهاب أبعد من ذلك - وحساب القيمة النهائية للشركة في نهاية تلك الفترة. يمكنك استخدام هذه القيمة لتحديد التدفق النقدي المخصوم.
باستخدام حاسبة قيمة طرفية
هناك أكثر من طريقة لحساب القيمة النهائية. تفترض معادلة النمو الدائمة أن الشركة سوف تولد التدفق النقدي إلى الأبد ، وتدرج ذلك في الحسابات. إنها الصيغة الأكثر تعقيدا ، ثقيلة في الرياضيات. الأكاديميون والاقتصاديون يحبون ذلك لأنه مع الرياضيات والنظرية الاقتصادية وراء ذلك ، فإنه ليس ذاتي مثل طريقة الخروج متعددة.
تفترض طريقة التصفية - القيمة أن الشركة ستغلق أبوابها وتبيع أصولها في وقت ما في المستقبل. يحدد سعر البيع القيمة النهائية. إن منهج "الخروج المتعدد" للقيمة النهائية هو رغبة أصحاب الأعمال التجارية عند الشراء والبيع. لا يتطلب الأمر الكثير من الطموح مثل طريقة النمو الدائم ، ويجعل من السهل مقارنة الشركات المختلفة.
باستخدام الخروج من مضاعفات
لاستخدام نهج الخروج المتعدد ، ابدأ بمقياس مثل الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك ، وهو عبارة عن أرباح قبل الفائدة والضرائب والاستهلاك والإطفاء. حساب EBITDA ل ، مثلا ، بعد خمس سنوات ، ثم تطبيق مضاعف. والنتيجة هي القيمة النهائية. الصناعات المختلفة ، مثل التصنيع أو متاجر البقالة ، لها مضاعفها القياسي الخاص.
للحصول على مثال قيمة طرفية ، افترض أنك تبحث عن تحديد سعر بيع لنشاطك التجاري. يمكنك حساب الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين في غضون خمس سنوات بمبلغ 1.2 مليون دولار. المضاعف في الصناعة هو أربعة. هذا يمنحك قيمة طرفية قدرها 4.8 مليون دولار.
يعد أسلوب الخروج المتعدد أمراً جيداً إذا كنت ترغب في مقارنة القيمة النسبية لشركتك مع الآخرين في هذه الصناعة. انها ليست فعالة مثل صيغة النمو الدائم لحساب القيمة الفعلية للشركة.
