تهتم Gears بنية رأس مال الشركة. وعلى وجه التحديد ، فإنه يقيس الدرجة التي يتم بها تسديد دين الشركة ، أو الأموال التي تحتاج إلى سدادها من قبل الشركة ، مع الأسهم التي يساهم بها المساهمون. كلما ارتفعت نسبة التزويد ، زادت المخاطر التي تتعرض لها الشركة. ويرجع ذلك إلى أن المزيد من عائداتها مرتبطة بالديون وسداد الفوائد.
نصائح
-
ونسبة المديونية الأكثر شمولاً هي نسبة الدين إلى حقوق الملكية. هذا يأخذ جميع أشكال الديون ويقسمها من خلال حقوق المساهمين.
ما هي نسبة Gearing؟
نسبة المديونية ليست مقياسًا واحدًا ولكن الكثير. وتشمل أفضل الأمثلة المعروفة نسبة حقوق الملكية (الأسهم / الأصول) ، ومعدل الفائدة على الفائدة في الأوقات (الأرباح قبل الفائدة والضرائب / إجمالي الفائدة) ، ونسبة الدين إلى حقوق الملكية (إجمالي الدين / إجمالي حقوق الملكية) ونسبة المديونية (مجموع الديون / مجموع الأصول). وما تشترك فيه هذه النسب هو أنها تقيس ، بشكل أو بآخر ، الدرجة التي تمول بها أنشطة الشركة من الديون مقابل تمويل الأسهم.
كيفية حساب نسبة التوليد
إن النسبة الأكثر شمولية هي صيغة تسوية الديون إلى الأسهم حيث أن هذا يأخذ جميع أشكال الديون - قصيرة الأجل وطويلة الأجل والسحب على المكشوف - ويقسمها من خلال حقوق المساهمين. الصيغة هي:
(الديون طويلة الأجل + الديون قصيرة الأجل + السحب على المكشوف من البنوك) / حقوق المساهمين
على سبيل المثال ، لنفرض أن شركة Adipose Industries ، وهي شركة جديدة ، لديها مليون دولار من الديون و 600000 دولار من حقوق المساهمين. تعتبر نسبة مديونية الدين إلى حقوق المساهمين أعلى من 166 في المائة (1،000،000 دولار / 600،000 دولار). في السنة الخامسة ، تقرر شركة Adipose عقد طرح عام أولي يرفع قيمة الأسهم إلى مليوني دولار. تمتلك هذه الشركة نسبة استحواذ بنسبة 50٪ على افتراض أن عبء الديون يبقى كما هو.
ماذا يعني كل شيء
ويقال إن الشركة ذات نسبة استدانة عالية تبلغ 50 في المائة أو أكثر تتمتع برافعة مالية عالية ، مما يعني أن لديها الكثير من الديون لخدمة. هذا لا يعني أن أداء الأعمال ضعيف - يعني فقط أن الشركة لديها هيكل رأس مال أكثر خطورة من الأعمال التجارية مع أقل تستعد. قد تكون هذه الشركة معرضة لارتفاع أسعار الفائدة والانكماش الاقتصادي منذ دفع الدين ومدفوعات الفوائد ، على عكس حقوق المساهمين ، يجب دفعها دائمًا. كل عمل مختلف ، ولكن. قد تكون الأعمال الناضجة التي تولد تدفقات نقدية مستقرة وقوية قادرة على التعامل مع مستوى أعلى بكثير من التعاملات التجارية في مرحلة مبكرة حيث تكون التدفقات النقدية غير متوقعة. ويعتبر ما بين 25 و 50 في المائة بمثابة مستوى استحقاق معقول بالنسبة إلى شركة راسخة يسعدها تمويل بعض أنشطتها بالديون.
كيف تقوم البنوك بحساب نسبة المديرين
نشعر بالقلق المقرضين حول نسبة استدانة عالية لأنها تضع قروضهم في خطر التقصير. من المرجح أن تنظر البنوك إلى نسبة أخرى من المديونية ، وهي صيغة نسبة تغطية الفائدة (الأرباح قبل الفائدة والضرائب / مصاريف الفوائد) لتحديد مدى سهولة قيام الشركة بدفع رسوم الفائدة على الديون غير المسددة. كلما انخفضت نسبة تغطية الفائدة ، كلما كان النشاط التجاري أكثر عبئا على حساب الديون وأقل احتمالا هو تأمين قرض. إحدى الطرق الواضحة لتخفيض نسبة مديري الشركة هي بيع الأسهم في الشركة واستخدام الأموال المجمعة لسداد الديون. كما سيقوم بعض المقرضين بتحويل قروضهم عن طريق استبدال بعض الديون بالأسهم في الشركة.
