في التمويل ، من الضروري معرفة القيمة المالية للأصل. وهذا ما يُعلم قرارات المستثمرين بشأن وقت البيع أو وقت شراء أحد الأصول ومقدار دفعه. ومع ذلك ، يمكنك اتباع عدة طرق لحساب القيمة. هناك طريقتان تستخدمان على نطاق واسع هما طريقة القيمة الجوهرية وطريقة القيمة السوقية. تستخدم هاتان الطريقتان لتقييم قيمة العديد من أنواع الأصول ، مثل خيارات الأسهم والعقارات والسيارات. على الرغم من أن المبادئ العامة التي تحكم كل طريقة لا تتغير ، تعتمد الاختلافات في كل طريقة على طبيعة الأصل الذي تم تقييمه.
القيمة الجوهرية كقيمة استبدال
القيمة الجوهرية للأصل الملموس هي مجموع قيمة مكوناته. إذا كنت تقوم بتقييم القيمة الجوهرية للسيارة على سبيل المثال ، فستقوم بقياس مجموع قيمة أجزاء السيارة. إذا كنت تثمن القيمة الجوهرية للمبنى ، يمكنك مشاهدته كتكلفة إجمالية لإعادة بناء المبنى على نفس العقار.
القيمة الجوهرية للخيارات
عند شراء وبيع خيارات الاتصال على الأسهم ، يتم تعريف القيمة الجوهرية لخيار الشراء على أنه الفرق بين سعره الحالي وسعر الإضراب ، والذي يحدده المُصدر في وقت البيع. على سبيل المثال ، إذا كان السعر الحالي للخيار هو 5 دولارات للسهم ، فإن سعر التنفيذ هو 3 دولارات ، يكون له قيمة جوهرية قدرها 2 دولار.
القيمة السوقية العادلة
يتم تعريف القيمة السوقية العادلة لأحد الأصول على أنها السعر الذي سيبيعه البائع الذي يريد بيعه ، ولكنه لا يحتاج إلى ذلك ، إلى المشتري الذي يريد الشراء ، ولكنه لا يحتاج إلى ذلك. هذا التعريف البسيط يخون حقيقة أنه لا توجد طريقة سهلة لحساب القيمة السوقية العادلة للأصل. إنه قرار تعسفي يستند إلى عوامل مثل الرغبة والجاذبية والندرة. لا يمكن لأي صيغة واحدة أن تحسب القيمة العادلة ، ولكن في العقارات ، سوف ينظر مقيمو العقارات إلى قيمة البيع لموجودات مماثلة لتقدير القيمة السوقية العادلة.
الجوهرية مقابل القيمة السوقية العادلة
يبحث مستثمرو القيمة دائمًا عن شراء الأصول التي تتداول دون قيمتها الجوهرية ، أو لبيع الأصول التي لها قيمة سوقية أقل من قيمتها السوقية الحالية. على سبيل المثال ، عند شراء وبيع الأسهم ، فإن قيمتها الجوهرية هي الفرق بين قيمتها السوقية وسعر الخيار الذي يضمنه مصدر خيار الأسهم. القيمة السوقية العادلة للأصل هي قيمة تعسفية تتغير على نطاق واسع بناءً على العرض والطلب في السوق. من ناحية أخرى ، فإن الطريقة الجوهرية أقل تقلباً وتحافظ على الكثير من قيمتها بغض النظر عن صعود وهبوط الاقتصاد ككل واقتصاد الصناعة على وجه الخصوص.
