عندما يكافح اقتصاد بلد ما ، قد تحاول حكومته تحفيز النمو الاقتصادي من خلال سياسة مالية توسعية. يتم ذلك عن طريق خفض معدلات الضرائب وعن طريق زيادة الإنفاق الحكومي. يجب على الحكومة النظر في التوسع المالي فقط بعد مراجعة النتائج السلبية لهذه السياسة. وتشمل هذه القضايا زيادة الديون ، وازدحام الاستثمار الخاص ، وإمكانية حدوث انتعاش غير فعال.
تأخر الاعتراف
يستغرق الأمر وقتًا لكي تدرك الحكومة أن اقتصادها يواجه مشكلات. لا يتم الاعتراف بالركود بشكل رسمي حتى يكون هناك على الأقل ربعين من النمو السلبي على التوالي. كما يمكن أن يستغرق الأمر الحكومة وقتا طويلا لإنشاء سياسة مالية توسعية ومناقشتها وسنها. مشكلة التأخر في التقدير هي أنه في الوقت الذي تعترف فيه الحكومة بالركود وتعمل فيه ، فإن الركود قد صحح نفسه بالفعل. قد يزيد التضخم المالي من سخونة الاقتصاد ويضع الأمة في مواجهة انهيار سوق آخر.
الازدحام
تنص نظرية ازدحام الدول على أن السياسة المالية التوسعية يمكن أن تؤدي إلى انخفاض الاستثمار في القطاع الخاص. المستثمرون يفضلون الدين الحكومي على ديون الشركات لأنه يعتبر أكثر أمنا. وعادة ما يدفع الدين الحكومي سعر فائدة أقل من ديون الشركات. لتمويل توسع مالي ، قد تحتاج الحكومة إلى جمع المزيد من الأموال من خلال السندات الحكومية. وسوف ترفع أسعار الفائدة للديون الحكومية لجذب المزيد من المستثمرين. وهذا من شأنه أن يقلل من الطلب على ديون الشركات ويضر بقدرة القطاع الخاص على النمو.
توقعات منطقية
يتم استخدام السياسة المالية التوسعية لتوفير دفعة مؤقتة للاقتصاد المتباطئ لزيادة الاستهلاك والاستثمار إلى مستويات ما قبل الركود. يتم تمويل هذا التوسع المالي في كثير من الأحيان من خلال الأموال المقترضة التي يجب سدادها. تنص نظرية التوقعات العقلانية على أن المستهلكين والشركات سوف يدركون أن الحكومة في وقت ما في المستقبل سترفع الضرائب لتسديد الأموال المقترضة للتوسع الضريبي. سيزيد القطاع الخاص من مدخراته للتحضير لزيادة الضرائب في المستقبل. هذا سيمنع الاقتصاد من النمو ويجعل التوسع المالي عديم الفائدة.
زيادة مستويات العجز
تم تصميم سياسة مالية توسعية بتمويل من الديون لتكون مؤقتة. حالما يتعافى اقتصاد البلد ، يجب على حكومته زيادة الضرائب وخفض الإنفاق لسداد التوسع. هذا يمكن أن يكون من الصعب تحقيقه. قد يكون المستهلكون معتادون على خفض معدلات الضرائب وزيادة الإنفاق الحكومي والتصويت ضد تغيير أي منهما. إن خطر التوسع المالي المؤقت هو أن تصبح دائمة بسبب الضغط السياسي. هذا المستوى الأعلى من الإنفاق يمكن أن يؤدي إلى تفاقم العجز وقضية الديون طويلة الأجل.
