نظرًا لأن معظم الأنشطة التجارية لا تملك موارد غير محدودة ، يجب على المديرين اختيار كيفية تخصيص الموارد التي لديهم لمشروعاتهم المختلفة. يمكن للمشروع "أ" أن يحقق عائدات بطيئة وثابتة بأقل قدر من المخاطر ، في حين أن المشروع "ب" قد يحقق أرباحًا أسرع ولكن بمخاطرة أكبر. يساعد معدل العبور هؤلاء المديرين على تقييم الأرباح التي سيحققها كل مشروع بالنسبة لعوامل الخطر. يمكن للمديرين بعد ذلك تقديم البيانات للمستثمرين وإظهار القيمة النسبية لكل مشروع محتمل.
نصائح
-
النقطة التي سيعطيك فيها صافي القيم الحالية لمشروعين متقاطعين معدل العبور.
حساب صافي القيمة الحالية
العامل الرئيسي في حساب معدل التقاطع هو القيمة الحالية الصافية ، أو NPV. يجد المديرون NPV عن طريق حساب القيمة الحالية (PV) من إجمالي الإيرادات وتكاليف المشروع. بما أنه يجب تعديل الإيرادات المستقبلية لمعدل الخصم الخاص بها ، يجب خصم قيمة كل سنة من الإيرادات المستقبلية. تبدو صيغة NPV كما يلي:
NPV = (SUM (Cتي/ (1 + ص)تي)) - C0
أين سيتي = التدفق النقدي في الفترة الزمنية t
t = عدد الفترات الزمنية
r = معدل الخصم
C0 = التدفق النقدي الأولي
مثال: Golf-Hotel-Igloo.com يريد الاستثمار في نظام برمجيات إدارة منتجع جديد. سيكلف نظام برافو-تشارلي (ب) 200000 دولار. سيساعد هذا النظام الموقع في جلب 50،000 دولار في السنة الأولى ، و 75،000 دولار في السنة الثانية و 100000 دولار في السنة الثالثة. سعر الخصم هو 4 في المئة.
NPV (B) = (50،000 / 1.04) + (75،000 / (1.04)2) + (100,000/(1.04)3) - 200,000 = $6,318.27
نظام آخر ، نظام يانكي الزولو (Y) ، سيكلف 250،000 دولار. سوف يجلب هذا النظام 50.000 دولار في السنة الأولى ، و 100،000 دولار في السنة الثانية ، و 150.000 دولار في السنة الثالثة. سعر الخصم هو 4 في المئة.
NPV (Y) = (50،000 / 1.04) + (100،000 / (1.04)2) + (150,000/(1.04)3) - 250,000 = $23,882.00
حساب معدل العائد الداخلي
عامل آخر يستخدم لحساب معدل العبور هو معدل العائد الداخلي ، أو معدل العائد الداخلي. يقيس IRR معدل العائد الذي يعطيه الاستثمار على أساس التدفق النقدي الأولي والتدفقات النقدية اللاحقة. يمكن العثور على IRR باستخدام صيغة NPV ، وتحديد NPV إلى الصفر وحل معدل الخصم.
للحصول على حزمة برامج Bravo-Charlie:
(50،000 / (1 + IRR (B)) + (75،000 / (1 + IRR (B))2) + (100000 / (1 + IRR (B))3) - 200،000 = 0 => IRR (B) = 5.4853٪
لحزمة برمجيات Yankee-Zulu:
(50،000 / (1 + IRR (Y)) + (100،000 / (1 + IRR (Y))2) + (150،000 / (1 + IRR (Y))3) - 250،000 = 0 => IRR (Y) = 8.2083 في المائة
حساب معدل التقاطع
معدل التبادل (CR) هو معدل الخصم الذي يقدم فيه كلا المشروعين نفس القيمة الحالية الصافية. إن معادلة معدل التبادل هي نفسها معادلة معدل العائد الداخلي ، ولكن يتم استبدال كل عامل بالفرق بين المشاريع. في هذا المثال ، نستخدم حزمة Bravo-Charlie وحزمة Yankee-Zulu (Y).
C0(Y-B) = 250،000 - 200،000 = 50،000
C1(Y-B) = 50000 - 50000 = 0
C2(Y-B) = 100000 - 75000 = 25000
C3(Y-B) = 150،000 - 100،000 = 50،000
(0 / (1 + CR) + (25،000 / (1 + CR)2) + (50،000 / (1 + CR)3) - 50،000 = 0 => CR = 16.5374 بالمائة.
سيوفر كلا المشروعين نفس القيمة الصافية الحالية بمعدل خصم يبلغ 16.5374 في المائة.
