عندما تريد الحكومة أو إحدى الشركات جمع الأموال ، فإنها غالباً ما تصدر سندات. السندات هي في الأساس نوع من القروض. عندما تشتري سندًا ، فإنك تقرض المال للمؤسسة التي أصدرته. في المقابل ، يدفع لك المصدر الفائدة كل عام ، ثم يسدد مبلغ القرض عندما ينضج السند. مثل الكثير من الأسهم ، يتم شراء السندات وبيعها من خلال أسواق السندات. وهي تباع عادة بزيادات قدرها 1000 دولار.
نصائح
-
سوق السندات هو سوق مالي يتم فيه شراء السندات وبيعها. على عكس سوق الأسهم ، لا توجد تبادلات مركزية ، مثل بورصة ناسداك أو بورصة نيويورك.
أسواق السندات الأولية والثانوية
تنقسم أسواق السندات عادة إلى نوعين. يتم استخدام سوق السندات الأساسي من قبل الشركات عند إصدار السندات. تقدم الشركة عادة السند من خلال بنك استثماري ، يجد مشترين ويبيع السندات ويكسب عمولة عن كل عملية بيع.
وبمجرد أن يتم بيع السندات ، يمكن لأي شخص قام بشرائها بيعها مرة أخرى من خلال سوق سندات ثانوية. هذا هو المكان الذي يتم فيه تداول معظم السندات وحيث يشتري معظم المستثمرين سنداتهم. في كثير من الأحيان ، ستقوم المؤسسات المالية بشراء السندات بكميات كبيرة من السوق الأولية ثم إعادة بيعها في سوق السندات الثانوية. عادة ما تكون السندات المباعة في السوق الثانوية أكثر تكلفة لأن أولئك الذين يبيعونها يرغبون في تحقيق ربح ، ويتقاضى السماسرة الذين يتعاملون مع الصفقات رسوم معاملات تتجاوز تكلفة السند.
شروط معرفته عند شراء السندات
قبل الاستثمار في السندات ، هناك العديد من الشروط التي يجب عليك معرفتها:
- يسمى السعر الذي تدفعه مقابل السند بالقيمة الاسمية أو القيمة الاسمية.
- تسمى الفائدة المدفوعة لك باسم القسيمة.
- إذا قمت بشراء السند لقيمته الاسمية ، فقد تم بيعها بسعر الصرف.
- إذا كنت تدفع أكثر من القيمة الاسمية للسندات ، فقد تم بيعها بسعر أعلى.
- إذا دفعت أقل من القيمة الاسمية للسند ، فقد تم بيعها بسعر مخفض.
- يسمى معدل العائد الذي تحصل عليه مقابل كل دولار يتم استثماره في السندات معدل العائد. قبل شراء السندات ، هناك نوعان من معدلات العائد التي يجب عليك فحصها.
- العائد إلى معدل الاستحقاق هو المبلغ الذي ستقوم به عندما ينضج السند ، بما في ذلك أي فرق بين ما دفعته للسند وقيمة استحقاقه.
- معدل العائد إلى الاتصال هو ما ستقوم به إذا تم استدعاء السند من قبل المصدر قبل نضجه.
ما هي الأنواع الرئيسية الثلاثة للسندات؟
يتم إصدار جميع السندات لسبب واحد: لجمع المال لمشاريع محددة أو لجمع الأموال لعمليات يومية. على سبيل المثال ، إذا كانت إحدى الشركات تريد التوسع في أسواق جديدة وتحتاج إلى بناء مصنع جديد ، فقد تقوم الشركة بإصدار سندات. إذا احتاج المستشفى إلى جناح جديد ، فيجوز للحكومة المحلية إصدار سند لدفع ثمن ذلك.
الأنواع الرئيسية الثلاثة للسندات هي السندات الحكومية والسندات البلدية وسندات الشركات.
إذا كنت تبحث عن استثمار منخفض المخاطر ، فيجب أن تكون سندات الخزانة الأمريكية جذابة ، حيث يتم إصدارها ودعمها من قِبل الحكومة الأمريكية. تقدم وزارة الخزانة الأمريكية السندات والمذكرات وسندات الخزينة. أذون الخزانة أو أذون الخزانة (T-bills) ، تستحق خلال 12 شهرًا أو أقل ويتم شراؤها بسعر مخفض من قيمتها الاسمية. تدفع سندات الخزينة والمدفوعات فائدة ثابتة كل ستة أشهر حتى تنضج. تنضج سندات الخزينة في سنة إلى عشر سنوات ، بينما تكون السندات لفترات أطول من 10 سنوات. يتم شراء كلاهما عن قيمتها الاسمية. تُستثنى سندات الخزانة ، مثل غيرها من استثمارات وزارة الخزانة الأمريكية ، من ضرائب الولاية.
يتم إصدار السندات البلدية من قبل الحكومات المحلية والهيئات العامة المحلية مثل المدن والبلدات والمجالس المدرسية. يمكن استخدام الأموال لأشياء مثل مشاريع الأشغال العامة والمدارس أو تمويل المستشفى. الفوائد المستحقة من هذه السندات معفاة من الضريبة الفيدرالية وغالبا ما تكون معفاة من ضريبة الولاية. ومع ذلك ، إذا كنت تبيع سندات بلدية ، فإن أي مكسب رأسمالي تكسبه من هذا البيع يخضع للضريبة.
يتم إصدار سندات الشركات من قبل الشركات التي تسعى لجمع الأموال. هم أكثر عرضة من تلك الصادرة عن الحكومة. يمكن إصدار السندات لفترات سنة واحدة أو أكثر. غالبًا ما توفر لك أسعار فائدة أعلى ، ومع ذلك ، فإن الفائدة تخضع للضريبة. في معظم الحالات ، يتم تقديمها بزيادات قدرها 1000 دولار ، ويتم تنضجها في أي مكان من سنة إلى 30 سنة. عندما تقوم بشراء الأسهم ، فأنت تملك جزءًا من الشركة ، ولكن هذا ليس هو الحال مع السندات. بعض سندات الشركات يمكن أن تكون محفوفة بالمخاطر ، اعتمادا على الشركة التي تصدرها. تقدم خدمات مثل ستاندرد آند بورز و موديز لخدمات المستثمرين للمستثمرين تصنيفات ائتمانية للشركات والسندات التي تصدرها. تسمى السندات ذات التصنيف الجيد بالاستثمار. السندات ذات التصنيف الأقل هي استثمارات أكثر خطورة.
كيف تجعل المال مع السندات؟
هناك ثلاث طرق يمكنك كسب المال من خلال السندات. طريقة واحدة هي ببساطة لشراء السند ومن ثم جمع الفائدة السنوية حتى ينضج السند. الطريقة الثانية هي بيع السند لأكثر من المبلغ الذي دفعته له. الطريقة الثالثة هي شراء السندات بأقل من المبلغ الذي ستدفعه عندما تنضج.
أحد المكونات الرئيسية لقيمة السندات هو سعر الكوبون - سعر الفائدة الذي تدفعه على السند. عادة ما يتم التعبير عن سعر القسيمة كنسبة مئوية. على سبيل المثال ، في حالة وجود سندات بقيمة 1000 دولار ، فإن القسيمة التي تبلغ 4 بالمائة تعني أنك ستحصل على 40 دولارًا أمريكيًا من الفائدة التي تدفعها لك كل عام.
تتقلب أسعار الفائدة ، ولا توجد طريقة للتأكد من أن المعدلات التي قد تحصل عليها اليوم ستكون أفضل أو أسوأ من تلك التي يمكنك الحصول عليها في العام المقبل. لإدارة المخاطر والمكافآت ، يستخدم العديد من المستثمرين استراتيجية تسمى السلم عند شراء السندات. بدلا من شراء السندات التي تنضج في نفس الوقت ، فإنها سوف تشتري السندات التي ستنضج في سنوات مختلفة. على سبيل المثال ، إذا كنت تخطط للتقاعد خلال 20 عامًا ، يمكنك شراء السندات التي من المتوقع أن تنضج خلال 10 إلى 20 سنة أو تشتري سندات لمدة 10 سنوات كل عام على مدار السنوات العشر القادمة.
لمزيد من نشر المخاطر ، يمكنك الجمع بين السلم مع استراتيجية التمديد. مع استحقاق كل سند في كل عام ، يمكنك الاستثمار في سندات جديدة مدتها 10 سنوات ، بحيث يكون لديك سندات تستحق كل سنة. إذا ارتفعت أسعار الفائدة ، فستتاح لك الفرصة لشراء سند جديد في ذلك العام. إذا انخفضت أسعار الفائدة ، فعلى الأقل ستكون قادرًا على الاستفادة من المعدلات الأعلى للسندات التي اشتريتها العام الماضي.
كيف تشتري السندات؟
إذا كنت ترغب في شراء سندات صادرة عن وزارة الخزانة الأمريكية ، فيمكنك شراؤها مباشرة من الحكومة باستخدام موقع TreasuryDirect.com. بمجرد إنشاء حساب ، يمكنك أيضا شراء سندات الخزينة والمذكرات وسندات الادخار.
بالنسبة لمعظم السندات الأخرى ، فإن الطريقة الوحيدة للمستثمر لشرائها مباشرة هي المرور عبر وسيط السندات ، إما من خلال البنك أو شركة الأوراق المالية. يبحث سماسرة السندات ، مثل سماسرة البورصة ، عن السندات المختلفة المتاحة ، وعادة ما يعطونك نظرة ثاقبة على السوق ، وسوف يساعدونك على تحديد السندات المناسبة لك للشراء
طريقة ثالثة لشراء السندات هي من خلال صندوق السندات. هذه هي أنواع الصناديق المشتركة ، حيث يشتري مديرو الصناديق مجموعة واسعة من السندات بدلاً من الأسهم. العديد من الصناديق المشتركة ، مثل الصناديق المتوازنة ، لديها أيضا نسبة من السندات فيها بالإضافة إلى الأسهم.
هل السندات أكثر أمانًا من الأسهم؟
غالباً ما توصف السندات بأنها أكثر أماناً من المخزونات ، لكن كلاهما له نقاط قوته وضعفه. إذا قمت بشراء سندات صادرة عن وزارة الخزانة الأمريكية ، على سبيل المثال ، فمن غير المرجح أن تخسر استثمارك ، مقارنة بشراء أسهم في شركة ناشئة جديدة. لكن السندات تأتي مع مخاطر يجب أن تفهمها بشكل كامل قبل الاستثمار.
مخاطر معدل الفائدة: إذا ارتفعت أسعار الفائدة ، فسوف تنخفض قيمة السند الذي تم إصداره قبل الزيادة ، مما يجعل البيع أكثر صعوبة دون خسارة المال. من ناحية أخرى ، إذا انخفضت أسعار الفائدة ، يمكن أن ترتفع قيمة السندات وقد يكون من الأسهل بيعها.
مخاطر التضخم: بما أن السندات هي استثمارات طويلة الأجل ومعدلات الفائدة ثابتة عند شرائها ، فثمة خطر دائم يتمثل في أن زيادة التضخم يمكن أن تستهلك استثمارك. على سبيل المثال ، إذا اشتريت سندًا بسعر فائدة بنسبة 3٪ وزاد التضخم إلى النسبة المئوية ، فستفقد استثماراتك المال ، لأن قيمة كل دولار يتم تحقيقه ستنخفض بنسبة 2٪. كلما طالت مدة رباطك ، أصبحت أكثر عرضة لمخاطر التضخم.
خطر المكالمة: يحق لمصدري سندات الشركات والبلديات استعادة سند قبل أن ينضج. عندما يحدث ذلك ، سيدفع لك المصدر القيمة الاسمية للسند ، والتي قد تكون أقل من سعر السندات في السوق.
مخاطر الائتمان: إذا كان مصدر السندات يعاني من مشاكل مالية ، فقد لا يتمكن من دفع فائدة السندات في الوقت المحدد ، أو قد لا يتمكن من دفع الفائدة على الإطلاق. في حالة إفلاس إحدى الشركات ، سيتم سداد حملة السندات قبل حملة الأسهم ، إلا أن هذا لا يضمن أنك ستحصل على أي شيء.
مخاطر السيولة: من الصعب بيع السندات أكثر من بيع الأسهم. على هذا النحو ، ينبغي أن تُعتبر عادة استثمارات طويلة الأجل.
هل السندات المعفاة من الضرائب أفضل؟
في حين أن سندات الخزانة والسندات البلدية يمكن أن تقدم مزايا ضريبية كبيرة للمستثمرين ، إلا أن هذا لا يعني دائمًا أنها أفضل الاستثمارات. قبل شراء السندات ، من الأفضل مقارنة عائدها باستثمارات أخرى من خلال النظر إلى معدلات مكافئتها الخاضعة للضريبة. للقيام بذلك ، قم بتقسيم المعدل الخالي من الضرائب الذي تحصل عليه على السند بمقدار 1 ناقص سداد الضريبة الفيدرالية. على سبيل المثال ، إذا كان مجموع الضرائب الخاص بك هو 30 في المائة ، وتمنحك السندات معدل فائدة معفاة من الضرائب بنسبة 5 في المائة ، فسوف يمنحك السند معدل مكافئ للضريبة بنسبة 7.1 في المائة.
سعر الفائدة / (1 - شريحة الضريبة) = معادل الخاضع للضريبة
0.05 / (1-0.30) = 0.71
ما هي السندات العشوائية؟
مثل الشركات والمستهلكين ، والسندات لديها تصنيفات ائتمانية. ويسمى السند ذو التصنيف الائتماني العالي السندات ذات الدرجة الاستثمارية ، مما يعني أنه من غير المحتمل أن يتخلف المصدر عن ذلك. يسمى السند مع تصنيف ائتماني منخفض سندات منخفضة الدرجة. وعادة ما يتم إصدار هذه من قبل الشركات والشركات الجديدة التي من غير المحتمل أن تكون قادرة على جعل السندات على ما يرام. أولئك الذين لديهم تصنيفات ائتمانية منخفضة للغاية يطلق عليهم اسم السندات السريعة. هذه هي المضاربة للغاية بسبب احتمال أن الشركة قد تخلف عن السداد.
يتم تصنيف السندات بنظام يبدأ بـ AAA ، مما يشير إلى أن السندات من غير المحتمل أن تتخلف عن السداد. أقل تصنيف هو D ، مما يعني أن هناك فرصة جيدة لتخلف السند. يمكن أن يسمى أي ارتباط مع تصنيف BB أو أقل سندات غير المرغوب فيه.
غالباً ما تقدم السندات العشوائية أسعار فائدة مرتفعة للغاية مقارنة بالسندات الأخرى ، لجعلها أكثر جاذبية للمستثمرين. وبالتالي ، يمكنك أن تجعل الكثير من المال تشتري السندات غير المرغوب فيها ، أو قد تفقد الكثير من المال.
