تعتبر قرارات الاستثمار من أهم القرارات التي يتعين على الشركة اتخاذها بسبب النفقات الكبيرة وطول الفترة الزمنية. وقد تم تطوير تقنيات مختلفة للمساعدة في تقييم خيارات المشروع المتاحة للشركة. يتم تطبيق قواعد القرار المناسبة بعد التقييم في ضوء فضائلها وكذلك قيودها.
فترة الاسترداد
توفر طريقة فترة الاسترداد معلومات هامة حول مدة ربط الأموال في المشروع والتأكيد على الاسترداد المبكر للاستثمار. كما أنه بمثابة مؤشر على مخاطر المشروع حيث أن التدفقات النقدية المتوقعة في المستقبل البعيد أكثر خطورة. من السهل حساب وفهم ، وبالتالي أقل تكلفة. يفشل هذا الأسلوب في النظر في التدفقات النقدية التي تحدث بعد فترة الاسترداد والقيمة الزمنية للنقود ، وبالتالي لا علاقة لها بتعظيم ثروة المساهمين.
صافي القيمة الحالية
تعتبر طريقة القيمة الحالية الصافية (NPV) جميع التدفقات النقدية المتعلقة بالمشروع وتخصمها لاحتساب القيمة الزمنية للنقود. وكنتيجة لذلك ، فهو دائمًا ما يتماشى مع هدف تعظيم ثروة المساهمين. ومع ذلك ، فمن الصعب تحديد معدل الخصم وتكلفة الفرصة البديلة للاستثمار في المشاريع بدلاً من أسواق رأس المال ، ولتقدير التدفقات النقدية.
مؤشر الربح
توضح طريقة مؤشر الربحية الربحية النسبية للمشروع من خلال إظهار نسبة الفائدة / التكلفة للمشروع. مثل NPV ، فإنه يستخدم جميع التدفقات النقدية وتخفيضها للحصول على القيم الحالية. كما يعاني من صعوبة تحديد معدل الخصم وكذلك تقدير كمية التدفق النقدي المستقبلية.
معدل العائد الداخلي
يوضح معدل العائد الداخلي (IRR) نقطة التعادل ، مما يجعل من السهل تحديد ما إذا كان هناك فائض في العائد للمساهمين. يأخذ في الاعتبار القيمة الزمنية للأموال المتراكمة في كامل عمر المشروع. ومع ذلك ، فإنه لا يمكن الاعتماد عليه عندما تكون هناك تدفقات نقدية غير عادية ، حيث تؤدي هذه إلى معدلات متعددة أو في تقييم المشاريع المتنافية ، خاصة تلك التي تختلف في الحجم. كما تعد هذه الطريقة مملة ومستهلكة للوقت لحساب المشاريع ذات العمر الطويل.
معدل المحاسبية للعودة
يحسب معدل العائد المحاسبي (ARR) ، الذي يحسب بسهولة من البيانات المحاسبية ، مجرى الدخل بأكمله في حساب الربحية. ومع ذلك ، تعتمد الأرباح المحاسبية على الافتراضات وتشمل البنود غير النقدية. يتجاهل إدرار الدخل القيمة الزمنية للنقود ، مما يعطي وزناً أكبر للإيصالات البعيدة. تستخدم الشركة التي تستخدم ARR معيارًا قطعًا عشوائيًا ، وعادة ما تعود على الأصول المتداولة. ومن ثم ، قد ترفض الشركات التي تحقق عوائد مرتفعة مشاريع مربحة ، أو قد تقبل الشركات الأقل ربحية المشاريع السيئة.
