تحليل مضاعفات السوق هو طريقة النمذجة المالية لتعيين قيمة للأصول أو للأعمال التجارية. ويشار أيضا إلى تحليل مضاعفات السوق بتحليل المقارنة المباشرة أو تحليل الشركات المقارنة. تستخدم طريقة بديلة لتخفيض التدفقات النقدية المخصومة ، ويستخدم تحليل مضاعفات السوق شركات مماثلة لوضع التقييمات.
هوية
يمكن تحليل السوق مضاعفة مقارنة الشركات على أساس الحجم والتصنيف الصناعي والنسب المالية والعملاء والنمو والرافعة والتكنولوجيا. يتم الحصول على زيادة الموثوقية والتحليل المالي الأقوى عندما تكون شركات المقارنة متشابهة إلى حد كبير. عادة ما يحدد المحلل المالي عوامل المقارنة الأكثر أهمية ويجد الشركات المماثلة على أساس هذه العوامل. على سبيل المثال ، قد يقرر أحد المحللين أن الشركة الجديدة التي تنشئ برنامجًا للإنترنت قد تكون أفضل مقارنةً بالشركات الأخرى القائمة على الإنترنت أو ضد شركات البرمجيات. بالنسبة للشركات الكبيرة ذات الأقسام أو المجموعات المتعددة ، يمكن إجراء تحليل مضاعفات السوق على الوحدات الفردية داخل الشركة.
بحجم
يمكن إجراء تحليل مضاعفات السوق مقابل العديد من الشركات المختلفة كما هو مطلوب للحصول على تقييم موثوق. للحصول على منظور مرجعي عام ، يمكن إجراء تحليل شركة واحدة. لمزيد من التحليل النقدي ودرجة عالية من الدقة ، ينبغي إجراء تحليل مضاعفات السوق مقابل عدد كبير من الشركات داخل نفس الصناعة.
خطوات
يأخذ تحليل مضاعفات السوق كل شركة ليتم مقارنتها ويحسب نسب المقارنة الأساسية. وتشمل النسب المالية القياسية نسب السيولة ، ونسب دوران الأصول ، ونسب الرفع المالي ، ونسب الربحية ونسب سياسة الأرباح. يتم إجراء متوسط نسب المقارنة وينتج عنه قيمة تقييم. استنادًا إلى القيمة الناتجة ، يقوم المحلل بعمل تقدير تقييم استنادًا إلى مؤشرات غير مالية وقد يقوم بالتعديلات وفقًا لذلك. على سبيل المثال ، إذا كان المحلل يعرف أن شركة قامت مؤخرًا بعمل عملية استحواذ كبيرة أدت إلى انحراف النتائج المالية مؤقتًا ، فقد تقوم بإجراء تعديلات على التحليل.
فوائد
إن تحليل مضاعفات السوق سهل الفهم والتطبيق والاستخدام لأنه لا توجد حاجة لعرض التدفقات النقدية. كما أن المعلومات سهلة الحصول عليها من التقارير المنشورة عن الشركات المتداولة علناً مثل التقارير المقدمة من 10-K أو التقارير السنوية. إن تحليل مضاعفات السوق هو أداة شائعة الاستخدام في المجالات المصرفية والاستثمارية.
تحذيرات
قد يكون من الصعب العثور على شركات جيدة قابلة للمقارنة لتتناسب مع شركة التحليل. بدون وجود شركة قابلة للمقارنة ، يمكن أن تكون النتائج غير موثوقة ويمكن أن تؤدي إلى نطاق واسع من التقييمات. كما يستثني تحليل مضاعفات السوق القيمة الزمنية للنقود وتكلفة رأس المال من تقييم الشركة. على سبيل المثال ، لا يشمل تحليل مضاعفات السوق الرسوم المالية والفوائد.
الاعتبارات
يعتبر تحليل مضاعفات السوق أداة جيدة عندما تكون طريقة التقييم البديلة غير مناسبة بسبب حيازة الشركة القصيرة أو النمو السريع. يجب أخذ أرقام المقارنة من نفس الفترة الزمنية من كل شركة لاستبعاد تقلبات السوق الخارجية الموسمية أو المالية.
