هناك قول مأثور في مجال التمويل أن الدولار اليوم يستحق أكثر من دولار غدًا. ذلك لأن القيمة المالية تنخفض قيمتها بمرور الوقت بسبب المتغيرات مثل التضخم. عند حساب القيمة الحالية للإيرادات التي سيتم تحصيلها من الطريق ، يجب على النشاط التجاري حساب القيمة الزمنية للنقود. القيمة الحالية الصافية هي طريقة لمقارنة المشاريع المحتملة بناءً على التدفقات النقدية المتوقعة في المستقبل.
نصائح
-
توجد صيغتان لحساب القيمة الحالية الصافية اعتمادًا على ما إذا كان المشروع سيولد عوائد بمبالغ متساوية أو غير متساوية خلال فترة المشروع.
كيفية حساب صافي القيمة الحالية
حساب NPV هو عملية من خطوتين. أولا ، تحتاج إلى تقدير صافي التدفقات النقدية من المشروع على مدى حياته. التدفق النقدي الصافي هو مجموع الإيرادات التي يدرها المشروع خلال فترة محددة ناقص التدفقات النقدية الخارجة خلال الفترة نفسها. بعد ذلك ، تحتاج إلى خصم تلك التدفقات النقدية بمعدل عائد مستهدف. تستخدم معظم المؤسسات المتوسط المرجح لتكلفة رأس المال حسب المعدل المطلوب. هناك صيغتان مختلفتان لحساب NPV اعتمادًا على ما إذا كان التدفقات النقدية الصافية تبقى كما هي خلال فترات المشروع المختلفة ، أو ما إذا كانت أرباحك تتقلب.
صيغتان لصافي القيمة الحالية
عندما يتم توليد الإيرادات بالتساوي في جميع أنحاء المشروع ، فإن صيغة NPV هي:
NPV = R x {(1 - (1 + i)-n) / i} - الاستثمار الأولي.
عندما يقوم المشروع بتوليد تدفقات نقدية بنسب متفاوتة ، فإن الصيغة هي:
NPV = (R للفترة / 1 (1 + i)1) + (R للفترة 2 / (1 + i)2) … (R للفترة X / (1 + i)س) - الاستثمار الأولي.
أين:
- R هو التدفق النقدي الصافي المتوقع في كل فترة.
- أنا هو معدل العائد المطلوب.
- n هو طول المشروع ، أي عدد الفترات التي سيولد فيها المشروع الدخل.
لماذا تحتاج إلى معرفة صافي القيمة الحالية
NPV هو أداة أساسية لميزانية الشركات. فهو يبين مقدار المال الذي يمكن أن تكسبه أو تخسره من المشروع مع الأخذ في الاعتبار القيمة الزمنية للنقود. عموما ، أي مشروع مع NPV إيجابي هو إرجاع الربح. سيتم تشغيل مشروع يقوم بإرجاع NPV سالبة بخسارة. عندما تقوم بتقييم عدة مشاريع محتملة ، فمن المنطقي قبول المشروع بأعلى NPV لأن هذا المشروع سيعود بأرباح كبيرة.
مثال على العمل
لنفترض أن الشركة تزن مشروعين محتملين. يتطلب المشروع (أ) استثمارًا مقدمًا بمبلغ 50 ألف دولار ، ومن المتوقع أن يحقق عوائد في العام الأول والثاني والثالث من 20.000 دولار و 25000 دولار و 28.000 دولار على التوالي. معدل العائد المطلوب هو 10 في المئة. بما أن العائدات غير متكافئة ، يجب على الشركة استخدام الصيغة الثانية من NPV:
NPV = {20،000 دولار / (1 + 0.10)1} + {$25,000 / (1 + 0.10)2} + {$28,000 / (1 + 0.10)3} − $50,000
NPV = 16،529 دولارًا أمريكيًا + 20،661 دولارًا أمريكيًا + 21،037 دولارًا - 50،000 دولار
NPV = 8،227 دولارًا
سيولد المشروع (ب) 35 ألف دولار سنويًا لمدة عامين ويتطلب أيضًا استثمارًا بقيمة 50.000 دولارًا أمريكيًا. بما أن كل فترة تنتج إيرادات متساوية ، يجب على الشركة استخدام أول صيغة NPV. بافتراض أن معدل العائد المستهدف يبقى كما هو:
NPV = 35000 دولار أمريكي x {(1 - (1 + 0.10)-2) / 0.10} − $50,000
NPV = 60،760 دولار - 50،000 دولار
NPV = 10،760 دولارًا
في هذا المثال ، يحتوي المشروع (ب) على قيمة أعلى من صافي الربح القومي (NPV) وأكثر ربحًا ، على الرغم من أن المشروع (أ) ، على وجهه ، يولد المزيد من الإيرادات.
حساب صافي القيمة الحالية في إكسل
هناك طريقتان لحساب NPV في Excel. الأول هو سد واحدة من الصيغ المذكورة أعلاه ؛ والثاني هو استخدام وظيفة NPV المضمنة. ومع ذلك ، وبما أن الصيغة المدمجة لا تمثل النفقات النقدية الأولية للمشروع ، تجد معظم المنظمات أنه من الأسهل استخدام النهج الأول. وهذا له ميزة إضافية تتمثل في توفير مسار رقم شفاف ومدرَج لا تحصل عليه دائمًا عندما يتم إخفاء الأرقام داخل صيغة معقدة. هناك الكثير من دروس Excel المتوفرة عبر الإنترنت لمساعدتك في تشغيل الأرقام.
