واحدة من النسب الأكثر استخداما للمستثمرين هي نسبة الدين إلى حقوق الملكية. تستخدم نسبة الدين إلى حقوق المساهمين ، والمستثمرين إلى جانب النسب الأخرى والبيانات المالية ، المستثمرين ومحللي السوق لتحديد صحة الشركة. بسبب الاختلافات بين الصناعات ، يصعب تحديد نسبة جيدة أو سيئة ، ولكن في إطار صناعة معينة ، مثل الصناعة التحويلية ، يمكن مناقشة المفهوم بسهولة أكبر.
نسبة الدين إلى حقوق الملكية
يقيس معدل الدين إلى حقوق المساهمين ، كما يوحي اسمه ، المساهمة النسبية لحقوق المساهمين ومسؤولية الشركات في رأس مال الشركة. إن الحساب الخاص بالصناعة واضح ويحتاج ببساطة إلى تقسيم إجمالي الدين على إجمالي حقوق المساهمين. على سبيل المثال ، إذا تم تمويل شركة بقيمة 4 مليارات دولار من الديون و 2 مليار دولار في حقوق المساهمين ، فستكون نسبة الديون إلى حقوق المساهمين 2: 1.
العوامل المساهمة
إن أحد أهم العوامل التي تؤثر على نسبة الدين إلى أسهم الشركة هو استقرار المبيعات. إذا كانت الشركة ، مثل شركة المرافق ، لديها مبيعات ثابتة إلى حد ما ، فإنها ستميل إلى أن يكون لديها نسبة دين إلى حقوق ملكية أعلى لأنها ليست قلقة بشكل كبير من الانكماش مما يتسبب في تخلفها عن سداد الديون. عامل مهم آخر هو الربحية. إذا كانت الصناعة أو الشركة تتمتع بربحية عالية للغاية ، فسوف تختار استخدام المزيد من تمويل الديون لأنها تستطيع استخدام الديون للاستفادة من العائد الإيجابي على حقوق المساهمين.
صناعة التصنيع بشكل عام
في حين أن هناك تباينًا كبيرًا في الصناعة التحويلية ، إلا أنه يمكن ملاحظة أن الشركات الصناعية ، لاسيما تلك التي تعمل في الصناعات الثقيلة ، تميل إلى أن يكون لديها مستويات عالية إلى حد ما من الرافعة التشغيلية ، بمعنى أن هيكل التكلفة يعتمد بشكل كبير على التكاليف الثابتة مثل المصنع و المعدات ، بدلا من التكاليف المتغيرة مثل العمالة والمواد الخام. لن تكون نسبة الدين إلى حقوق المساهمين التي تبلغ 3: 1 غير شائعة في قطاع التصنيع ؛ ومع ذلك ، فإن غالبية شركات التصنيع لديها نسب دين إلى حقوق ملكية أقل ويمكن أن تصل إلى 1: 6 أو أقل.
الاختلافات داخل التصنيع
يمكن أن يحدث قدر كبير من التباين داخل التصنيع ، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى الاختلافات في الأسواق للمنتجات التي يتم تصنيعها وكثافة رأس المال في نموذج العمل. على سبيل المثال ، يمتلك كل من الإطارات وشركات الطيران وصناعة السيارات نسب الدين إلى حقوق المساهمين قرب 2: 1. ليس لديهم قدر كبير من التباين في مبيعاتهم وأيضاً كثيفة جداً لرأس المال. من ناحية أخرى ، فإن صناعات مثل صناعة الملابس والأحذية لديها نسب الديون إلى حقوق الملكية أقل بكثير من 1: 1. هذه الصناعات كثيفة العمالة ، وهذا يعني أنها تتمتع برافعة تشغيل منخفضة ويمكن أن تكون دورية للغاية من حيث طلب المستهلك.
