إن الاكتتاب العام الأولي المدعوم من الأسهم الخاصة (IPO) هو أول بيع للأوراق المالية للشركة في البورصة. الأسهم الخاصة هي الأموال التي يتم توفيرها من قبل مستثمرين من القطاع الخاص في شركة قبل طرحها للاكتتاب العام. وفي نهاية الأمر ، يحصل مستثمرو PE على أجور من بيع الأسهم الخاصة ، يشار إليها باسم الاكتتابات العامة أو الأوراق المالية الخاصة. تستند قيمة الاكتتاب العام الأولي على أساس النمو المتوقع والدخل المستقبلي للشركة.
حقوق الملكية الخاصة
الأسهم المدعومة بـ PE هي مضاربة للغاية لأن نجاحها يعتمد على تسخير المشترين المستعدين. في كثير من الأحيان ، فإن الشركة التي لا تملك ما يكفي من النقود ستقدم الاكتتابات العامة لزيادة العائدات. انخفاض السيولة هو التراجع عن العديد من الشركات التي تولد الأرباح ولكنها تفتقر إلى الاحتياطيات النقدية الكافية. حتى الشركات التي تملك ثروة من الأصول الملموسة ، مثل الأراضي والمباني والآلات ، قد تفلس بسبب نقص السيولة بسبب الوقت اللازم لتصفية أصولها ، والتي عادة ما تتكبد خسائر في القيمة.
الاكتتابات العامة الأولية
وينظر إلى الاكتتابات الأولية باعتبارها فرصة للمؤسسين والمستثمرين الأوائل في الشركة لتحقيق أرباح عالية من خلال صرف الأموال في حيازاتهم. يتم بيع الاكتتابات الأولية على أنها "أسهم ساخنة" في طريقها إلى الأعلى. يشتري المستثمرون الاكتتابات العامة الأولية للاستفادة من القفزة الأولية في السعر التي يمكن أن تقدمها أسهم الاكتتاب. يمكن العثور على معلومات حول الاكتتابات العامة الأولية التي سيتم تقديمها في سوق الأوراق المالية في هيئة الأوراق المالية والبورصات. يستخدم المستثمرون سماسرة الأوراق المالية لتحديد أسهم ما قبل الاكتتاب الأولي ، والتي يتم تسعيرها عمومًا في آخر لحظة.
سوق الاكتتابات
في الربع الثالث من عام 2011 ، جمعت 284 شركة 28.5 مليار دولار عن طريق بيع الاكتتابات الأولية العامة. انخفاض 57 في المئة من الربع الثاني ، عندما جمعت الشركات 65.6 مليار دولار. وانخفضت الشركات المدعومة بـ PE بشكل كبير - حيث رفعت 21 شركة 2.9 مليار دولار فقط ، وهو ما يمثل انخفاضا بنسبة 80 بالمائة عن الربع الثاني من العام المالي نفسه. انخفض نشاط سوق الاكتتاب الأولي في الأمريكتين بنسبة 82 في المائة ، اعتبارًا من أكتوبر 2011. تسبب التباطؤ في سحب 226 شركة أو تأجيل الاكتتابات الخاصة بها ؛ وهو مماثل للسجل الذي تم تحديده خلال الفترة نفسها خلال فترة الركود في عام 2008 - عندما سحبت 231 شركة عمليات الاكتتاب الأولية الخاصة بها.
IPO Pros and Cons
وتتمثل المزايا المتوقعة لشراء أسهم الاكتتاب العام الأولي في الدخول في الطابق الأرضي من مشروع تجاري من المتوقع أن ينمو بشكل كبير ، بناءً على أدائه المالي وسمعته. ومع ذلك ، فإن الاكتتابات الأولية العامة تعتبر أسهماً ناشئة يباعها بائعون على دراية بمشترين أقل دراية ، وفقاً لبات دورسي ، مدير أبحاث الأسهم في "مورنينغستار". يجادل دورسي بأن سعر اكتتابات الاكتتاب العام عادة ما يتم تضخيمه ويعتمد على تقدير مبالغ فيه. وهذا ، بدوره ، يهدف إلى زيادة أرباح المؤسسين والمستثمرين الأوليين. تقول Dorsey أن الاكتتابات العامة التي تدعمها PE غالباً ما تشكل خطراً كبيراً على حملة الأسهم لأن الاستثمار هو إلى حد كبير المضاربة.
