معدل العائد الداخلي (IRR) هو المبلغ المتوقع الحصول عليه من رأس المال المستثمر في مشروع شركة مقترح. ومع ذلك ، فإن رأس مال الشركات يأتي بتكلفة تُعرف باسم متوسط التكلفة المرجح لرأس المال (WACC). إذا تجاوز IRR معدل WACC ، ستكون القيمة الحالية الصافية (NPV) لمشروع شركة إيجابية. وبالتالي ، إذا ارتفعت أسعار الفائدة ، فسوف يرتفع أيضاً متوسط الدخل المتوقع ، مما يقلل من صافي القيمة المتوقعة المتوقع لمشروع مقترح.
معدل العائد الداخلي
معدل العائد الداخلي (IRR) هو المبلغ المتوقع الحصول عليه في مشروع مشترك مع مرور الوقت. استنادًا إلى التدفقات النقدية المتوقعة من مشروع مقترح ، مثل حملة إعلانية جديدة أو الاستثمار في قطعة جديدة من المعدات ، يكون معدل العائد الداخلي هو معدل الخصم الذي تكون فيه القيمة الحالية الصافية (NPV) للمشروع صفرًا. وكل ما عدا ذلك ، كلما ارتفع معدل العائد الداخلي ، ارتفعت قيمة NPV ، والعكس صحيح.
المتوسط المرجح لتكلفة رأس المال
يمثل متوسط التكلفة المرجحة لرأس المال (WACC) التكلفة المجمعة لأسهم رأس المال والدين. يحمل رأس مال الديون عادة مصاريف الفوائد ، ويحمل رأس المال السهمي تكلفة الفرصة البديلة للمكاسب الرأسمالية الضائعة للمستثمرين الخارجيين. وﺑﻧﺎء ﻋﻟﯾﮫ ، ﻣن اﻟﻣﮭم ﺣﺳﺎب اﻟﻣﻌدل اﻟﻣرﺟﺢ ﻟﺗﮐﻟﻔﺔ رأس اﻟﻣﺎل ﺑﺣﯾث ﯾﻣﮐن ﺗﻘﯾﯾم ﻣﺷﺎرﯾﻊ اﻟﺷرﮐﺎت اﻟﻣﻘﺗرﺣﺔ ﻣن أﺟل اﻟﺟدوى اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ. وكل شيء آخر متساوٍ ، حيث ترتفع أسعار الفائدة ، وسوف يرتفع متوسط التكلفة العالمية المرجح ، حيث تزداد كل من مكونات الدين وحقوق الملكية نتيجة لذلك.
صافي القيمة الحالية
إن القيمة الحالية الصافية (NPV) لمشروع شركة هي تقدير لقيمتها بناءً على التدفقات النقدية المتوقعة ومتوسط التكلفة المرجح لرأس المال. ومع ارتفاع متوسط التكلفة المرجح للتكلفة ، سيتم خصم التدفقات النقدية المتوقعة بمعدل أكبر ، مما يقلل صافي القيمة الحالية ، والعكس بالعكس. مع ارتفاع أسعار الفائدة ، سترتفع أسعار الخصم ، مما يقلل من NPV لمشاريع الشركات. ومن الجدير بالذكر أن مشروعًا مقترحًا للشركة يمكن أن يكون إما NPV إيجابيًا أو سلبيًا استنادًا إلى التدفقات النقدية المتوقعة والتكلفة النسبية لرأس المال.
اسعار الفائدة
يتم تحديد أسعار الفائدة بشكل دوري من قبل البنوك المركزية ، وهي تتذبذب في السوق بشكل يومي. يؤثر تغيير أسعار الفائدة على تكلفة رأس المال بالنسبة للشركات ، ونتيجة لذلك ، تؤثر على القيمة الحالية الصافية لمشاريع الشركة. في بعض الأحيان ، يمكن التنبؤ بتغيرات أسعار الفائدة ، وبالتالي ، يمكن دمجها في نماذج تقييم لتقييم النفقات الرأسمالية المشتركة طويلة الأجل المقترحة. بالنظر إلى تأثير أسعار الفائدة على التقييم وصافي القيمة الحالية ، من المهم أن تكون الإدارة على دراية بالتعرض لمعدلات الفائدة والطرق المختلفة لإدارة المخاطر ذات الصلة ، مثل التحوط والتنويع.
