بناءً على مستوى كره المخاطرة ، يختار بعض المستثمرين خيارات مختلفة عندما تكون الأرباح المتوقعة متشابهة. المستثمر هو تجنب المخاطر إذا فضل تدفق نقدي معيّن أقل إلى ربح متوقع مماثل لتجنب عدم اليقين. المستثمر المحايِط للمخاطر غير مبالٍ فيما يتعلق بالاستثمارات التي تقدم نفس المردود ومستويات مختلفة من عدم اليقين ، في حين أن المستثمر لديه الرغبة في المخاطرة إذا كانت تفضل النتيجة غير المؤكدة بمردود مماثل لنتيجة معينة.
نحن نقيس النفور من المخاطرة من حيث الشروط المطلقة والمصطلحات النسبية.
تقدير الربح المتوقع لاستثمار بضرب النتائج المتوقعة من خلال احتمالاتها. على سبيل المثال ، إذا كنت تتوقع ربحًا قدره 10000 دولار أو خسارة قدرها 5000 دولار مع احتمال متساوٍ ، ستكون القيمة المتوقعة للأرباح (10،000 * 0.5) + (- 5،000 * 0.5) $ 2،500.
حدد ما إذا كان مستثمر معين سيفضل مبلغًا معينًا يبلغ 2500 دولار أمريكي للاستثمار السابق ، أو إذا كان المستثمر يفضل بدلاً من ذلك الاستثمار المعطى أعلاه.
إذا كان المستثمر غير مبالٍ بين اختيار الاستثمار أعلاه مع فرصة تحقيق ربح أو خسارة مقارنة باستثمار ذي قيمة متساوية متوقعة ، ولكن تدفق نقدي معين ، يُقال إن المستثمر محايدة من حيث المخاطر. في هذه الحالة ، يقال أن معادلة اليقين للمستثمر تساوي القيمة المتوقعة.
إذا كان المستثمر بحاجة إلى تدفق نقدي معيّن أكبر ليفضل 2500 دولار في المثال أعلاه ، مما يقال إنه محبوب للمخاطر.
إذا وافق المستثمر على مبلغ أقل من القيمة المتوقعة التي تبلغ 2500 دولار في المثال أعلاه ، فإنه يقال أنه يكره المخاطرة.ومن ثم ، فإن المستثمر الذي ينفر من المخاطرة له قيمة يقين أقل من القيمة المتوقعة لبديل استثماري.
نصائح
-
تذكر أنه في نظرية التمويل العامة ، يقال إن المستثمر العقلاني لا يبالي بين خيارين لهما قيمة متساوية متوقعة ويفترض أنهما محايدين للمخاطر. ومع ذلك ، في معظم سيناريوهات تقدير المخاطر ، يفضل معظم الأفراد مبلغًا أقل حتى مع انخفاض القيمة المتوقعة إذا كان من المؤكد أن يتم استلام المبلغ.
تحذير
يظهر المستثمرون سلوكيات مختلفة في مواقف مختلفة. وأظهرت تجربة أخرى أن العديد من المستثمرين يكرهون الخسارة بدلاً من تجنب المخاطر ، وأن تفضيلهم لتدفق نقدي معين إلى تدفق نقدي غير مؤكد في المثال أعلاه يكون مدفوعاً بحقيقة أنهم لا يحبون الخسارة بأي شكل من الأشكال.
