في تمويل الشركات ، يتمثل المصدران الرئيسيان لرأس المال المالي للشركات في الديون وحقوق الملكية. تأتي الديون على شكل التزامات قروض أو سندات تحمل فوائد ، بينما تمنح حقوق الملكية وحقوق التصويت. وتعرف العلاقة بين هذين المصدرين للتمويل بنسبة الدين التي تحمل فائدة أو ، ببساطة ، نسبة الدين أو نسبة الدين إلى حقوق الملكية.
الديون التي تحمل فائدة
نوعان من الالتزامات التي تتحملها الشركة هي الديون طويلة الأجل والديون قصيرة الأجل. تتألف الديون قصيرة الأجل في الغالب من حسابات مستحقة الدفع ، مثل الأموال المستحقة لمورد من المواد الخام. نادرا ما يحمل هذا الدين فوائد. النوع الآخر من الديون هو الديون طويلة الأجل ، والتي تتكون من قروض من البنوك أو أموال مستحقة لمشترين سندات الشركات الصادرة عن الشركة. يحمل هذا الدين التزامات سعر الفائدة التي يجب على الشركة الوفاء بها حتى يتم سداد أصل القرض.
القيمة المالية
الأسهم هي المصدر الرئيسي الآخر لتمويل الشركات. يتم رفع تمويل حقوق الملكية عن طريق بيع أسهم الشركة إلى المستثمرين. عندما يشتري المستثمر حصة من الأسهم ، يصبح مالكًا جزئيًا للشركة ، مع الحق في حصة من أرباح الشركة وحق التصويت لصالح مجلس إدارة الشركة.
الفائدة تحمل نسبة الدين
يتم احتساب نسبة الدين بفائدة ، أو نسبة الدين إلى حقوق المساهمين ، بقسمة إجمالي الدين طويل الأجل ، بفائدة الشركة على قيمة الأسهم. على سبيل المثال ، إذا تم تمويل شركة بقيمة 6 ملايين دولار من الديون و 4 ملايين دولار في الأسهم ، فإن نسبة الديون التي تحمل فائدة ستكون 6 ملايين دولار مقسومة على 4 ملايين دولار ، والتي يمكن التعبير عنها بشكل مختلف على أنها 1.5 أو 3: 2.
الدلالة
نسبة الديون بفائدة كبيرة لأنها تعطي نافذة على الصحة المالية للشركة.كما هو الحال مع الأفراد ، إذا كانت الشركة لديها قدر كبير من الديون نسبة إلى حقوق الملكية الخاصة بها ، فقد تكون عرضة لخطر التخلف عن سداد تلك القروض والإفلاس. إذا كانت إحدى الشركات تفلس ، فمن المحتمل أن يفقد المستثمر كامل استثماراته في تلك الشركة.
