تعد حسابات الأرباح قبل الفوائد والضرائب - الأرباح لكل سهم مهمة بالنسبة لجميع الشركات المتداولة علناً. يساعد هذا التحليل الشركات على اتخاذ القرار بشأن أفضل الخيارات لجمع الأموال. عادة ما يكون لدى الشركات ثلاثة خيارات: تأمين قرض (تمويل الديون) ، إصدار أسهم مفضلة (مع سعر فائدة محدد) أو إصدار أسهم عادية (بدون التزامات دفع). تعتبر الحسابات الخاصة بتمويل الديون والعائد الناتج عنها بسيطة نسبياً ومباشرة.
العناصر التي ستحتاجها
-
بيانات الأرباح قبل الفوائد والضرائب (الفعلية أو المتوقعة)
-
المال الفعلي (رأس المال) الاحتياجات
-
كمية الأسهم المتداولة
-
سعر الفائدة على قرض العمل
حساب EBIT-EPS لتمويل الديون
حدد مقدار رأس المال (المال) الذي تحتاجه الشركة. جميع الحسابات مدفوعة بمستوى التمويل المطلوب. تتأثر الاختيارات المتاحة (الديون أو الأسهم المفضلة أو الأسهم العادية) بالمبلغ المالي المطلوب لتحقيق أهداف الشركة. لا تتوقع القليل من المال ، حيث أن إعادة هيكلة الديون ، خاصة عند طلب المزيد من الأموال ، قد تكون صعبة وتستغرق وقتا طويلا وغالبا ما تكون مكلفة.
تبدأ الحسابات لتمويل الديون مع العائد قبل احتساب الفائدة والضريبة ، والمعروف أكثر باسم صافي إيرادات التشغيل. هذا هو الفرق بين إجمالي الدخل التشغيلي (الإجمالي) لشركة ما مطروحًا منه مصروفات التشغيل. وبدلاً من نقطة النهاية ، فإن العائد قبل احتساب الفائدة هو نقطة البداية لحسابات تمويل الديون. سيتم تحديد EPS بعد الحسابات اللاحقة.
طرح تكلفة الدين الجديد لمدة سنة واحدة من العائد قبل احتساب الفائدة (سواء الفعلي أو المسقط). على سبيل المثال ، كان الربح قبل الفوائد والضرائب للشركة 60،000 دولار ، والمبلغ المطلوب هو 100،000 دولار ، وسعر الفائدة هو 5٪. تكلفة تمويل الديون ستكون 5000 دولار. اطرح خدمة الدين (التكلفة) من الأرباح قبل الفوائد والضرائب للوصول إلى EBT (الأرباح قبل الضرائب). في هذه الحالة ، فإن الشركة لديها EBT من 55،000 دولار.
طرح الضرائب المتوقعة من EBT. وبافتراض أن الشركة مسؤولة عن 25 في المائة من اشتراكات الضرائب (13،750 دولار) ، فإن ضريبة القيمة المضافة (الأرباح بعد الضرائب) ، والتي هي أيضا صافي الدخل الحقيقي للشركة ، ستكون 41،250 دولار. إذا تغيرت معدلات الضرائب ، فاستخدم المسئولية الجديدة المتوقعة لهذا التحليل.
حساب EPS للشركة. ولأن الشركة اختارت تمويل الديون ، لم يتم إصدار وبيع أسهم إضافية من الأسهم العادية أو المفضلة. في المثال ، افترض أن هناك 20،000 سهم من الأسهم المعلقة. قم بتقسيم ضريبة القيمة المضافة (41،250 $) على الأسهم القائمة (20،000) لمعرفة أن EPS بعد تمويل هذه الديون هو 2.06 دولار للسهم الواحد.
نصائح
-
عندما لا تكون متأكدا إذا كان تمويل الديون هو الخيار الأفضل ، فقم بإعداد EPS للخيارات الأخرى (إصدار الأسهم المفضلة أو الشائعة) إلى جانب تكلفة قرض جديد. إذا كان تمويل الديون يأتي مع معدل فائدة قابل للتعديل ، فإن الزيادة المحتملة للمشروع في حسابات EPS.
تحذير
ﻗم ﺑﺗﻘﯾﯾم ﺗﻘرﯾر اﻟدﻋم اﻟﻣﺳﺗﻘﺑﻟﻲ اﻟﻣﺣﺗﻣل ﺑﺗﻘﯾﯾم اﻟدﯾن ﻓﻲ اﻟﻣﺳﺗﻘﺑل ، ﺣﯾث أن ﺻﺎﻓﻲ اﻟدﺧل ﻗد ﯾﺑﻘﯽ أو ﻻ ﯾﺑﻘﯽ ﻓﻲ اﻟﻣﺳﺗوﯾﺎت اﻟﺣﺎﻟﯾﺔ لا تقبل عرضًا لتمويل الديون حتى تكون متأكدًا من سعر السوق وشروطه أو أقل منها.
