يتم تحديد معدل الرسملة لنشاط تجاري بقسمة أرباح الشركة الحالية على القيمة النقدية للشركة. هذا يمنحك النسبة المئوية. على سبيل المثال ، إذا حددت شركة تشتريها مقابل 1 مليون دولار ، فإن 100000 دولار أمريكي سنويًا ، فإن معدل الرسملة يصل إلى 100،000 أو 1،000،000 أو 10 بالمائة. ومع ذلك ، عندما تتحدث عن استثمار الأرباح ، فإنك تشير إلى تقسيم المستقبل والأرباح الحالية حسب معدل الرسملة. صيغة أرباح رأس المال هي: معدل الأرباح / الرسملة المستقبلية. هذه هي طريقة واحدة لتقييم الأعمال التجارية.
توقعات الأرباح
من عيوب وضع تقييمك لشركة ما في الأرباح المستقبلية هو أن الأرباح المستقبلية المتوقعة قد تكون خاطئة. التقديرات قد لا تكون دقيقة. يمكن أن تسبب الظروف غير المتوقعة أن تكون الأرباح أقل بكثير من المتوقع. إذا قمت بشراء مثل هذه الأعمال ، لا يمكنك الحصول على الدخل منه الذي تريده.
أخطاء معدل الرسملة الحالية
نظرًا لأن استخدام الأرباح المستقبلية يعتمد على معدل الرسملة الحالي لصيغته ، يجب التأكد من أنه يمكن الاعتماد على السعر. يستخدم أصحاب الأنشطة التجارية أحيانًا أرباح السنة الأخيرة. اسأل عن متوسط خلال السنوات الثلاث إلى الخمس الماضية ، وسوف تخفف من تأثير الارتفاعات غير العادية في أي سنة معينة.
قارن الرسملة بتقييم السوق
يمكن أن توفر لك رسملة الأرباح المستقبلية تقييمًا تجاريًا يختلف كثيرًا عن تقييم السوق. يعكس تقييم السوق القيمة المحتملة للشركة بناءً على ما تبيعه الشركات المماثلة. يمكن أن تحدد رسملة الأرباح سعرًا تجاريًا لا يتوافق مع أسعار السوق.
الرسملة مقابل منهج التكلفة
يحدد نهج التكلفة لتقييم الأعمال القيمة الحالية للأصول مقابل الخصوم. أخذ الالتزامات في الاعتبار يساعد على إنشاء تقييم واقعي. لا تأخذ رسملة الأرباح المستقبلية في الاعتبار الخصوم. باختصار ، قد تأتي تلك الأرباح في المستقبل بسعر بسبب الديون المستحقة. يمكن أن تأكل نفقات الاقتراض في الأرباح.
