وسواء كنت تقترض المال أو الإقراض عن طريق الاستثمار في السندات أو صناديق أسواق المال أو أي سند آخر ذي فائدة ، فإن سعر الفائدة سيعكس ظروف السوق السائدة. أسعار الفائدة تتقلب لعدد من الأسباب. أحد العوامل الرئيسية التي تؤثر على أسعار الفائدة هو علاوة التضخم. معرفة ما هو قسط التضخم ومدى تأثيره على أسعار الفائدة سوف يساعدك على اتخاذ خيارات أفضل للاستثمار والشراء.
هوية
التضخم هو الزيادة المستمرة والمتزايدة في أسعار السلع والخدمات. علاوة التضخم هي جزء من أسعار الفائدة السائدة الناتجة عن المقرضين الذين يعوضون التضخم المتوقع عن طريق دفع أسعار الفائدة الاسمية إلى مستويات أعلى. يرى الاقتصاديون والمستثمرون أن أسعار الفائدة الفعلية (دون احتساب التضخم) هي سعر الفائدة الاسمي (مطروح) مطروحًا منها علاوة التضخم.
وظيفة
قوة السوق الأولية التي تسبب علاوة التضخم هي توقع التضخم. عندما يكون التضخم كبيرا (كما كان عليه بدرجات متفاوتة منذ الحرب العالمية الثانية) ، فإن المقرضين يعرفون أن الأموال التي سيتم سدادها ستكون أقل في القيمة. يرفعون أسعار الفائدة للتعويض عن الخسارة المتوقعة. عامل مساهم هو أن المقترضين ، الذين يعتقدون أن الأسعار سترتفع ، أكثر استعداداً لدفع أسعار فائدة أعلى لشراء السلع والخدمات على الائتمان في وقت أقرب ، وليس آجلاً ، عندما يعتقدون أن الأسعار ستكون أعلى.
المكونات
أسعار الفائدة لديها ثلاثة عناصر. الأول هو العودة الخالية من المخاطر. هذا هو مقدار الفائدة التي يفرضها المقرضون على استخدام أموالهم إذا لم يكن هناك خطر عدم السداد. يتم إضافة علاوة التضخم إلى معدل بدون مخاطر لتعويض الخسائر المتوقعة من انخفاض قيمة المال بسبب التضخم. المكون الثالث هو مبلغ مبلغ المقرضين لتعويض مخاطر الائتمان.
تأثيرات
من المستحيل حساب قسط التضخم بدقة ، لأنه يعتمد على التوقعات حول المستقبل. ومع ذلك ، فمن البسيط إلى حد ما تقدير علاوة التضخم. عادة ، يتم ذلك عن طريق البدء بسعر الفائدة الحالي على الأوراق المالية المحمية من التضخم في الولايات المتحدة (TIPS). لا تحمل TIPS أي مخاطر تقريبًا وتتمتع بالحماية من التضخم ، لذا فإن سعرها يقارب معدل المخاطر الحقيقية. إن أذون الخزانة T-Bills منخفضة المخاطر بالمثل ، ولكنها ليست محمية ضد التضخم. ببساطة طرح معدل TIIPS من معدل T- بيل للحصول على تقدير لعلاوة التضخم. استخدام الأوراق المالية من نفس النضج (غالبا ما تستخدم الأوراق المالية لمدة 10 سنوات).
الدلالة
سوف يستمد المستثمر بعض المزايا من أخذ علاوة التضخم في الاعتبار. عندما يكون التضخم مرتفعاً ، أو يتوقع أن ينخفض ، ابحث عن الأوراق المالية ذات السعر الثابت على المدى الطويل "لضبط" معدلات السوق المرتفعة. وعلى العكس ، إذا كنت تتوقع أن يرتفع التضخم ، فستحتاج إلى التركيز على الأوراق المالية ذات السعر المتغير أو الأوراق المالية قصيرة الأجل (إذا كنت تقترض ، فإن العكس هو الحال). ومع ذلك ، فإن التنبؤ بمعدلات التضخم أمر صعب ، خاصة بالنسبة للاستثمارات طويلة الأجل. يضع معظم المحللين الماليين أهمية أكبر على عنصر مخاطر الائتمان في أسعار الفائدة كمصدر قلق رئيسي.
