ما هو إصدار الديون؟

إصدار الديون هو عندما تقوم الشركات أو الحكومات بجمع الأموال عن طريق اقتراض الأموال من حملة السندات. توافق الشركة أو الحكومة المقترضة للأموال (إصدار الديون) على دفع مبلغ ((حامل)) للمقرض بسعر فائدة محدد خلال فترة محددة. هذه الدفعة ، التي عادة ما تكون شهرية أو فصلية ، تسمى أحيانًا الكوبون. في نهاية الفترة ، يدفع المقترض للمقرض بالكامل.

أنواع إصدارات الديون

النوعان الأكثر شيوعًا من إصدارات الديون هما الحكومة أو الشركات. تقوم الحكومات الفيدرالية وحكومات الولايات والحكومات المحلية بإصدار الديون عندما تحتاج إلى المال للمشاريع الرأسمالية مثل بناء الطرق أو المدارس أو العمليات اليومية. تسمى إصدارات الديون هذه بالسندات البلدية أو الخزينة. تصدر الشركات الديون لتمويل المشاريع الرأسمالية وعمليات الاستحواذ والمزيد. هذه تسمى سندات الشركات. إن إصدار الديون هو في الأساس مصطلح فاخر لاقتراض الأموال من خلال أسواق رأس المال.

تحديد سعر الفائدة

يتم تعيين شركة أو حكومة على تصنيف ائتماني من قبل شركة مثل Moody's أو Standard & Poor's. يحدد هذا التصنيف الفائدة التي يتعين على المنشأة سدادها عند إصدار الديون. وتحقق الشركات والحكومات ذات التمويل المستقر والموازنات السليمة درجة تصنيف ائتماني أعلى من تلك التي لديها موارد مالية ضعيفة. يعني التصنيف الائتماني الأدنى أن سعر الفائدة على إصدار الدين سيكون أعلى ، وبالتالي سيكلف أكثر للشركة أو الحكومة إصدار الدين.

العملية

تقوم بنوك الاستثمار ببيع ديون الشركة أو الحكومة على شكل سندات في سوق السندات. يتم تحديد سعر الفائدة على أساس التصنيف الائتماني وعند الطلب من قبل المستثمرين. العملاء من المؤسسات مثل صناديق التقاعد أو الصناديق المشتركة هم كبار المشترين لإصدارات الديون ، على الرغم من أن الأفراد يمكنهم أيضا شراء الديون. بعد حدوث هذه العملية ، يتلقى المقترض النقد من إصدار الديون والمقرضين تلقي السندات.

السندات التجارة الأيدي

بعد إصدار الدين ، يكون للمقترض معدل فائدة محدد يتعين عليه دفعه لفترة معينة من الوقت (غالباً ما تتراوح بين 10 و 30 سنة). لكن السندات التي تصدرها عادة ما تتاجر في السوق المفتوحة ، مع ارتفاع الأسعار وانخفاضها. ويؤثر السعر الذي يدفعه المشتري على سعر الفائدة بالنسبة للمشتري ، ولكن الجهة المصدرة للديون تواصل دفع نفس سعر الفائدة كما هو محدد عند بيع السندات لأول مرة.

الديون المدفوعة إلى الخلف

كل إصدار ديون له مدة معينة ، غالباً ما تكون 30 سنة. في نهاية تلك الفترة ، يُطلب من المقترض سداد أصل المقرض بالكامل. كما تلقى المقرض مدفوعات الفائدة (الكوبونات) طوال فترة إصدار سندات الدين. في بعض الأحيان ، تنخفض أسعار الفائدة خلال فترة إصدار الديون ، ويمكن للمقترض إعادة شراء السندات (يطلق عليها) وإصدار دين جديد بشروط أرخص.