يحدث الاستحواذ عندما تشتري شركة أخرى أخرى. عندما توافق شركتان على الدمج في شركة واحدة ، يتم دمجهما. تشمل أسباب هذه الإجراءات المؤسسية خطة إستراتيجية للقضاء على المنافسة من خلال الحصول عليها ، والرغبة في التوسع إلى منطقة جغرافية أخرى أو خط إنتاج أو الحاجة إلى بيع أو دمج الشركة بسبب تقاعد المالك أو الصعوبات المالية للشركات. كلا الشركتين تواجه مخاطر كبيرة. ليس من غير المألوف أن تسعى إحدى الشركات للحصول على شركة أخرى للحصول على نفسها ، وأن خطط الاستحواذ تصبح في بعض الأحيان عمليات اندماج.
حماسة متهورة
تبدأ عمليات الاندماج والشراء ، والمعروفة أيضًا باسم M & A ، في جلسات التخطيط الاستراتيجي ، عندما تقرر إدارة الشركة الحصول على شركة أخرى ، يتم اكتسابها أو دمجها. الخطوة التالية هي التعاقد مع مصرفي أو محامي الاستثمار المتخصص في أعمال الدمج والاستحواذ. العملية برمتها طويلة وتستغرق وقتا طويلا ومرهقة. يقول معظم المتخصصين في عمليات الاندماج والاستحواذ إن الجزء الأكثر خطورة هو إرهاق المشروع ، وهو ما يجعل إدارة الشركة تقرر بشأن المرشح فقط للحصول على المهمة. الحماس المتهور الذي ولد من تعب المشروع هو أحد الأسباب الرئيسية لفشل عمليات الدمج أو الاستحواذ.
عائد الاستثمار
الاستحواذ الخطأ يمكن أن يضر بشدة ربحية الشركة. عندما استحوذت AT & T على NCR ، بعد خمس سنوات من الخسائر المتراكمة بشكل مطرد بلغ مجموعها 2 مليار دولار ، اعترفت AT & T أخيرًا بالفشل وباعت حصتها في NCR. كما انتهى شراء تايم وارنر لشركة إيه أو إل من الخسائر التي تكبدتها في السنوات الأخيرة ، وانتهى الأمر في نهاية المطاف بتطبيق AOL.
يدور الكثير من الجدل في مجال الاندماج والاستحواذ حول ما إذا كان يجب القيام بالعناية الواجبة والمفاوضات ، أو مجرد الدخول والبيع أو الاندماج مع الشركة الأولى التي تبدو جيدة ، والقلق بشأن العواقب في وقت لاحق. تقدم شركة Deloitte & Touche LLP مقاربة واسعة النطاق تشمل فحص جميع أجزاء الشركة المرشحة ، مع إدارة المخاطر المخطط لها على مستويات متعددة.
تكامل الشركات
الخطر الرئيسي الثاني في مشاريع الاندماج والاستحواذ هو ضعف التكامل بين الشركات. مثال على ذلك هو عندما تكتسب شركة أخرى لتكنولوجيا معينة طورتها ثم في الخلط بين دمج الشركتين بشكل خاطئ يغلق القسم الذي أنشأ أصول التكنولوجيا المستهدفة. ومن الأمثلة الأخرى على ضعف التكامل ، صدامات ثقافة الشركة ، كما هو الحال في اندماج دايملر بنز - كرايسلر حيث التقت الكفاءة الألمانية وجهاً لوجه مع قواعد عمل الاتحادات الأمريكية. المثال الثالث على فشل التكامل المشترك هو فقدان العملاء المهمين الذين يحبون التعامل مع الشركة القديمة ، وليس الشركة الجديدة. الحل هو التخطيط المفصل واختبار القرارات ، مع فريق إدارة دمج مركزي يراقب كل عنصر من عناصر المشروع.
مفاجآت قانونية
بغض النظر عن مدى الحرص على بذل جهد بذل العناية الواجبة ، تقريبا كل تجارب الاندماج والاستحواذ مفاجآت قانونية. وكثيراً ما تكون هذه في شكل دعاوى قضائية يقرر المدعون فجأة أن يودعوها لأن مجموعة الشركات قدمت أصولاً أكبر لإرفاقها. يمكنك أن تتوقع كل شيء من براءات الاختراع المنتهية ، التراخيص الملغاة ، الاحتيال غير المبلغ عنه ، التعدي على دعاوى براءة اختراع أخرى للشركة وحركات دعوى المساهمين. تنطوي إدارة المخاطر ، في هذه الحالة ، على أفضل عقود الصفقات التي يمكن إنشاؤها ، وهذا هو السبب في أن المحامين الجيدين للاندماج والاستحواذ ضروريان ومكلفان للغاية.
