عندما يقوم طرفان باتفاق لشراء أو بيع منتج بسعر محدد ، ولكن تتم المعاملة الفعلية في تاريخ آخر في المستقبل ، فهذا هو جوهر العقد الآجل. العقد الفوري هو عندما يتم شراء أو بيع المنتج فورًا بالسعر الحالي ، بينما يتم تسعير العقود الآجلة بسعر أعلى أو خصم على السعر الفوري. تسمح العقود الآجلة للمستثمرين بقفل سعر الأصل في اليوم الذي أبرمت فيه الاتفاقية. يصبح هذا هو السعر الذي يتم به التعامل مع المنتج في التاريخ المستقبلي. يتحمل هذا السعر المتعاقد ، بغض النظر عما إذا كان السعر الحقيقي يتزايد أو ينقص.
نصائح
-
غالبًا ما تستخدم الشركات العقود الآجلة عندما تتعامل في الخارج وترغب في الحصول على سعر صرف مناسب.
الحماية من تقلبات أسعار الصرف
يمكن استخدام العقود الآجلة ، وهي نوع من الأدوات المشتقة ، كتحوطات فعالة في صناعات مثل الزراعة. يستخدمها المزارعون للحماية من مخاطر انخفاض أسعار المحاصيل قبل أن يتمكنوا من جني محاصيلهم. على سبيل المثال ، يقوم مزارع بزراعة محصول القمح ويتوقع أن ينتج المحصول 10 آلاف بوشل في وقت الحصاد.
ولحماية نفسه من خطر انخفاض أسعار الحرارة ، سيبيع كل 10000 بوشل يتوقع أن يحصدها إلى المشتري ، قبل الحصاد الفعلي. يتوصل الطرفان إلى اتفاق ويثبتان سعر لبوشل القمح ، ويتم التسليم بعد خمسة أشهر من تاريخ اتفاقية المعاملة. المال لا يغير في هذا الوقت. يحمي المزارع نفسه من التقلبات المحتملة في أسعار صرف العملات والانخفاضات في سوق القمح.وبالطبع ، فإنه يخاطر بأن يرتفع سعر القمح وسيفقد سعرًا أعلى لمحصوله.
التحوط ضد المخاطر
بالنسبة للكثير من الناس ، فإن إدارة المخاطر هي الدافع الرئيسي للعقود الآجلة. يستخدم أمناء الشركة العقود الآجلة للتحوط من المخاطر المتعلقة بتبادل العملات الأجنبية. على سبيل المثال ، تتكبد شركة مقرها في الولايات المتحدة تكاليف بالدولار مقابل العمالة والتصنيع. وهي تبيع للعملاء الأوروبيين الذين يدفعون باليورو ، ولدى الشركة مهلة مدتها ستة أشهر لتوريد السلع. في هذه الحالة ، فإن الشركة في خطر من تقلبات السوق غير المؤكدة من أسعار الصرف. تستخدم الشركة عقدًا آجلًا لإغلاق سعر بيع المنتج خلال ستة أشهر ، بسعر الصرف السائد اليوم.
إمكانية الافتراضي
توجد العقود الآجلة كإتفاقية خاصة بين طرفين ، بدون توحيد. لا يتم تداولها في البورصات ، وبسبب الطبيعة المخصصة لكل عقد ، لا يكون لدى الأطراف الثالثة مصلحة في شرائها ، لذلك لا يمكن بيعها. لا يترتب على العقد الآجل أي التزام فوري ، ولكن مع تقدم الوقت ، قد يتغير سعر التسليم ، المحدد في التاريخ الأصلي للعقد.
يمكن للعقد الآجل أن يزيد في القيمة لطرف واحد ويصبح مسؤولية لآخر إذا تغيرت القيمة السوقية للأصول الأساسية. العقود الآجلة هي لعبة محصلتها صفر ، حيث إذا خسر شخص 500 دولار ، يفقد الشخص الآخر 500 دولار.
ولأنه لا يتغير أي نقود عند كتابة العقد ، ولأن "غرفة المقاصة" لا تعمل كوسيط لحماية كلا الطرفين في العقد ، فإن مخاطر التخلف عن السداد تكون عالية. لا يجوز للبائع تسليم المنتج بالسعر المتفق عليه أو لا يجوز للمشتري دفع الثمن المتفق عليه. تتضمن العقود الآجلة في الغالب علاوة سعر للتعويض عن هذا الخطر.
اختلافات جودة المنتج
غالبًا ما تغطي العقود الآجلة الأصول مثل الحبوب واللحم البقري والنفط والمعادن الثمينة والعملات الأجنبية وبعض الأدوات المالية. تنطوي العقود الآجلة غالبًا على شراء منتج ، أو رؤية غير مرئية. توجد مشكلة كبيرة في العقود الآجلة لبعض السلع إذا كانت الخصائص المادية للمنتج تختلف عن الوعد الأصلي. على سبيل المثال ، لا يمكن للعقد الآجل للصوف أن يضمن جودة الصوف في وقت التسليم. قد يكون الصوف أقوى سنة واحدة من السنة التالية بسبب الفروق النوعية للصوف من موسم إلى آخر. تغيرات الجودة في المنتج تغيّر سعرها السوقي ، ولكن مع العقد الآجل ، يجب على البائع دفع الثمن طالما أن جودة العقد تصل إلى الحد الأدنى المتفق عليه.
