تأخذ الحكومة الفيدرالية نظرة متشائمة حول عمليات الدمج التي تخلق أو تعزز أو ترسخ قوة الشركة في سوق معينة. أصدرت وزارة العدل الأمريكية ولجنة التجارة الفيدرالية مبادئ توجيهية للاندماج الأفقي في عام 2010 والتي توضح كيف تقوم الحكومة بتقييم آثار عمليات الدمج بين المنافسين. يستخدم المنظمون أدوات مختلفة ، بما في ذلك مؤشر هيرفيندال هيرشمان ، لقياس تأثير الاندماجات على حصة السوق.
الحصة السوقية
الحصة السوقية للشركة هي النسبة المئوية لمجموع المبيعات في السوق أو الصناعة. لحساب HHI للاندماج المقترح ، أضف مربعات الحصة السوقية لكل شركة. على سبيل المثال ، في عام 2013 ، عقدت شركة Anheuser-Busch InBev حوالي 47 في المائة من سوق البيرة في الولايات المتحدة ، وكان لشركة MillerCoors حوالي 30 بالمائة. سينتج عن اندماج افتراضي بين الاثنين شركة ذات HHI (47 ^ 2 + 30 ^ 2) أو 3،109 نقطة. فالاحتكار الذي يتحكم بنسبة 100 في المائة من حصة السوق في الصناعة سيكون له الحد الأقصى من قيمة HHI - 10000 نقطة.
المبادئ التوجيهية HHI
تخلق الإرشادات الحكومية ثلاث فئات من الحصة السوقية. السوق "غير مركز" إذا كان مؤشر HHI بعد الاندماج أقل من 1500 نقطة. إذا كان نطاق HHI يتراوح بين 1500 و 2500 ، فإن السوق "يتركز بشكل معتدل" ، وتدل الدرجات الأعلى من 2500 على سوق "عالية التركيز" ، كما هو الحال في مثال البيرة. في السوق المركزة بشكل معتدل ، لدى الحكومة مخاوف تنافسية كبيرة إذا كان الاندماج المحتمل يزيد من HHI بأكثر من 100 نقطة. وينطبق الشيء نفسه على الأسواق عالية التركيز التي يرتفع فيها HHI بنسبة 100 إلى 200 نقطة.
مخاوف الطاقة في السوق
يفكر المنظمون الفيدراليون في زيادة أكثر من 200 نقطة HHI ناتجة عن اندماج في سوق عالية التركيز من المرجح أن يعزز قوة السوق. القلق هو أن الشركة المندمجة ستقلل المنافسة إلى حد كبير أو تساعد في خلق احتكار. وهذا بدوره يمكن أن يؤدي إلى ارتفاع الأسعار وتراجع الابتكار وخفض الإنتاج وخيارات أقل للمستهلكين. تقر الوكالات التنظيمية بأن أدوات مثل HHI تنبؤية وبالتالي غير مؤكدة. ومع ذلك ، فإن القوانين التي تمنع عمليات الاندماج المناهضة للمنافسة لا تتطلب اليقين ، فقط الاحتمال. تنطبق إرشادات عام 2010 فقط على عمليات الدمج الأفقية ، التي تحدث بين الشركات في نفس المجال.
تحليل معقد
على الرغم من أن HHI هي أداة مهمة في فرض مكافحة الاحتكار ، سيكون من الخطأ المبالغة في التشديد على أهميتها. يقوم المنظمون الفيدراليون بإجراء تحليل مرهق لكل عملية دمج مقترحة تتناول عددًا من العوامل ، بما في ذلك دليل على عدم القدرة على المنافسة من عمليات اندماج مشابهة سابقة ، وقدرة الشركة المندمجة على تحديد الأسعار التمييزية للعملاء المستهدفين ، وعدد المنافسين في السوق ، والتنبؤ به. آثار الاندماج على الابتكار المنتج أو الخدمة.
