تستخدم الدول في جميع أنحاء العالم السياسة النقدية لضمان النمو الاقتصادي المستدام ، وكذلك انخفاض مستويات التضخم والبطالة لمواطنيها وشركاتها. تؤثر البنوك المركزية على السياسة النقدية من خلال سيطرتها على العرض النقدي الوطني وتوافر الائتمان.تساعد مجموعة متنوعة من العوامل ، السياسية والاقتصادية على حد سواء ، على تحديد السياسة النقدية للدولة.
إطار السياسة النقدية
يشمل إطار السياسة النقدية المؤسسات والولايات والمهام التي تشكل السياسة النقدية. البنوك المركزية ، مثل الاحتياطي الفيدرالي في الولايات المتحدة وبنك اليابان وبنك كندا ، هي المؤسسات التي تشرف على السياسة النقدية لبلدانها. تتكون الولايات من القوانين والتوجيهات التي تنشئ البنك المركزي وتحدد مهمته. وعادة ما تكون الولايات ذات طبيعة واسعة. وتشمل ولاية الاحتياطي الفيدرالي من الكونغرس ، على سبيل المثال ، الحفاظ على نظام سعر مستقر. وتشمل الأهداف أهداف قابلة للقياس للتضخم ونمو المعروض النقدي. على سبيل المثال ، قد يحدد البنك المركزي هدف التضخم بما لا يزيد عن 2 في المائة زيادة في السنة.
استقلال البنك المركزي
يساعد استقلال البنك المركزي عن العناصر الأخرى للحكومة في ضمان السياسة النقدية القائمة على الاعتبارات الاقتصادية ، وليس السياسية. مجلس الاحتياطي الفيدرالي ، على سبيل المثال ، لديه درجة عالية من الاستقلال عن الرئيس والكونغرس. محافظو الاحتياطي الفيدرالي هم معينون رئاسيون ، ولكنهم يخدمون لمدة سبع سنوات ، مما يحد من قدرة الرئيس على تحميل مجلس الإدارة بحلفاء سياسيين. بنك الاحتياطي الفيدرالي أيضا مستقل عن الرقابة المالية من قبل الكونغرس. قد يكون البنك المركزي الذي يفتقر إلى الاستقلالية ضعيفًا ، على سبيل المثال ، للضغط من أجل التلاعب في عرض النقود بطريقة تفضل وجود حكومة في وقت الانتخابات.
ظروف اقتصادية
الظروف الحالية في الاقتصاد تؤثر على قرارات السياسة النقدية من قبل البنك المركزي. يفيد البنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو بأن صانعي السياسة في بنك الاحتياطي الفيدرالي يراجعون أحدث البيانات المتعلقة بالمقاييس الهامة مثل البطالة والناتج المحلي الإجمالي والإنتاجية ، لكنهم يحذرون من أن حتى أحدث المعلومات لا تعكس سوى الماضي القريب.
التوقعات الاقتصادية
تعكس شروط السياسة النقدية ليس فقط استجابة لأحدث مؤشرات أداء الاقتصاد ، بل تعكس أيضا حكما يصدر عن البنك المركزي بشأن اتجاه الاقتصاد. أفاد بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو أن صانعي السياسة في الاحتياطي الفيدرالي في محاولة لتحديد أكثر التطورات الاقتصادية ذات الصلة ، وإدماجها في نموذج يساعدهم على تقدير الظروف المستقبلية. وهذا يعني أن التقييمات للظروف الحالية ، وكذلك التوقعات حول مستقبل الاقتصاد ، تساعد في تحديد إجراءات السياسات. إذا كان البنك المركزي يعتقد أن الاقتصاد معرض لخطر ارتفاع درجة الحرارة ، مما قد يثير التضخم ، فإنه قد يستجيب مع إجراءات انكماشية تشدد الائتمان وتحد من المعروض من النقود. إذا بدا النمو الاقتصادي بطيئًا ، فقد يخفض البنك المركزي أسعار الفائدة ويزيد المعروض من النقود لضمان توفير ائتمان ثابت للنظام المالي ، مما يشجع على المزيد من الإقراض والنشاط الاستثماري.
