والتمييز البسيط بين الدين الخارجي والداخلي هو أن الدين الأول هو الديون التي تحتفظ بها البنوك الأجنبية ، بينما يحدد الأخير الديون التي تحتفظ بها البنوك المحلية. قد يكون هذا بسيطًا جدًا. لقد أدت العولمة إلى اقتصاد عالمي متكامل ، حيث أصبح التمييز بين "داخلي" و "خارجي" ، بشكل أو بآخر ، غير واضح. لا تزال الاختلافات بين شكلي الديون قائمة ، لكنها أصبحت متكاملة بشكل وثيق.
الدين الخارجي
عندما تقترض دولة ما من المصرفيين في الخارج ، يعتبر الدين "خارجيا". وبشكل أكثر تحديدا ، يوجد دين خارجي عندما يتم التعاقد على الدين بعملة أجنبية. هذا التمييز يترك الخيار مفتوحًا أمام البنوك الأمريكية العاملة في أمريكا اللاتينية ، على سبيل المثال ، لإقراض الأموال بالعملة المحلية.
الدين الداخلي
الديون المستحقة للمصارف المحلية بالعملة المحلية هي ديون "داخلية". البنوك الأجنبية العاملة في البرازيل تقرض المال الحكومي في الريال ، والذي يعتبر دينًا "داخليًا" أيضًا. التمييز الرئيسي في عصر العولمة هو التعرض لمعدلات الفائدة الأجنبية. وبصفة عامة ، فإن الدين الداخلي محصن في الأساس من التغيرات في الأسعار الدولية أو غيرها من المعدلات الأجنبية. يتم التحكم في العملة البرازيلية ، Real ، من قبل البنوك المحلية. يتم التحكم في اليوان الصيني من قبل الدولة. لذلك ، إذا كانت المعدلات المحلية منخفضة ، فإن الدين الداخلي سيزداد. إذا كانت مرتفعة ، وكانت أسعار الفائدة الأجنبية أقل ، فإن الدين الخارجي سيزداد.
تكامل الديون
بشكل عام ، هناك ترابط وثيق بين نوعي الديون التي يمكن في كثير من الأحيان جعل التمييز بينهما عفا عليها الزمن. يجادل عالم الاقتصاد مايكل كارلبرغ بأن هناك علاقة واضحة بين الديون الخارجية وارتفاع الأسعار المحلية. وتشجع المعدلات المحلية المرتفعة على الاقتراض الأجنبي ، وبالتالي تزيد الديون الخارجية. وتشجع المعدلات المحلية الأدنى الاقتراض المحلي وبالتالي الاستثمار المحلي. المردود هنا هو أن انخفاض الدين المحلي يؤدي إلى استراتيجية تصدير ، بينما يؤدي الدين المرتفع إلى استراتيجية استيراد. لذلك ، يؤدي الدين الداخلي إلى قضايا ميزان المدفوعات والعكس صحيح. ويعني انخفاض الدين أن البلد يكسب العملة الصعبة من خلال الصادرات ، حيث أن هناك المزيد من الأموال المتاحة لتمويل الصناعة المحلية. ويعني ارتفاع الدين أن البلاد يجب أن تستورد المواد المطلوبة ، حيث أن الأموال المتاحة أقل بسبب خدمة الديون. لذلك ، الدين المحلي المرتفع هو دوامة هبوطية. إذا كانت هذه العلاقة صحيحة ، فإن التمييز بين الدين الداخلي والخارجي هو إلى حد كبير مسألة دلالات ، لأن كلا النوعين من الديون متلازمان بشكل متبادل.
أهمية الديون
وكثيرا ما تعني الديون المتعاقد عليها بالعملة الأجنبية أن أسعار الفائدة المحلية مرتفعة. الدين الخارجي يعني أيضا أن المقترض هو في استعباد للقوى الأجنبية ، لأن أسعار الفائدة الأجنبية تؤثر بشكل مباشر على اقتصاد المقترض. الاقتراض الداخلي يعني أن البلاد تحتفظ بقدر أكبر من سيادتها الاقتصادية. إن التمييز بين الدين الداخلي والخارجي مهم فقط بمعنى أن العملة التي يتم فيها التعاقد على الدين هي المتغير الرئيسي. العملة المحلية أسهل بالنسبة للمصارف المحلية والحكومات للتحكم من العملة الأجنبية.
