تمثل الأسعار الآجلة ، بشكل عام ، الفرق بين سعر شيء ما اليوم مقابل سعره في مرحلة ما في المستقبل. وينتج التباين عن عدد قليل من العوامل التي تعتمد على ما إذا كان المرء يناقش الأسعار الآجلة للعملات أو السندات أو أسعار الفائدة أو الأوراق المالية أو بعض الأدوات المالية الأخرى.
ما هو العقد الآجل؟
العقد الآجل على العملات الأجنبية ، على سبيل المثال ، يثبت أسعار الصرف المستقبلية على مختلف العملات. يمثل السعر الآجل للعملة ، والذي يُطلق عليه أيضًا سعر الصرف الآجل أو السعر الآجل ، معدلًا محددًا يوافق فيه البنك التجاري مع مستثمر على تبادل عملة معينة لعملة أخرى في وقت ما في المستقبل ، مثل سعر واحد للسنة الآجلة.
يشتري المستثمر عقدًا آجلًا أو يشتري العملة إلى الأمام لقفل سعر الصرف. في هذه الحالة ، تصبح تقلبات السوق والقوى الاقتصادية الخارجية ، مثل فروق أسعار الفائدة ، العوامل المحركة التي تؤثر على أسعار العملات الآجلة.
غالباً ما تدخل الشركات التي تعمل في العديد من البلدان في العقود الآجلة للعملات التي ستستخدمها لدفع الالتزامات المستقبلية في البلدان الأخرى مع حماية نفسها من الدفع الزائد إذا أصبحت عملة الدولة الأخرى أقوى مقابل عملتها المحلية.
كيف تحسب اسعار الصرف؟
في أي معاملة معينة ، يتم تحديد الأسعار الفورية من قبل المشترين والبائعين بدلاً من الحساب. إن السعر الفوري أو السعر الفوري للأوراق المالية ، مثل سلعة ما ، هو قيمة الأداة في اللحظة التي يعطيك فيها أحد الأسعار بسعر محدد.
إذا قمت بالتداول في أداة مالية ، مثل شراء العملات الأجنبية ، يتم تحديد السعر الفوري في التاريخ الفوري ، والذي يحدث بعد يومين من التداول في تاريخ التسوية التجارية.
حساب الأسعار الآجلة من الأسعار الفورية
من الناحية النظرية ، فإن صيغة السعر الآجل تساوي السعر الفوري بالإضافة إلى أي أموال ، مثل توزيعات الأرباح ، التي يكسبها الضمان المعني ناقصًا أي رسوم مالية أو رسوم أخرى. على سبيل المثال ، يمكنك شراء عقد آجل على الأسهم وتجد أن الفرق بين السعر الفوري الحالي والسعر الآجل يتكون من توزيعات الأرباح ليتم دفعها بالإضافة إلى خصم لتغيرات الأسعار السلبية المتوقعة على السهم.
يكون للأسعار الآجلة والقيمة نفس العلاقة مع بعضها البعض كقيمة حالية مخفضة والقيمة المستقبلية لها إذا كنت تحسب شيئًا مثل حساب التقاعد ، وتريد معرفة مقدار قيمته في غضون 10 سنوات إذا وضعت مبلغًا معينًا دولار في ذلك اليوم بسعر فائدة محدد.
كيف يتم تحديد سعر الصرف الآجل؟
عقود الصرف الآجلة هي اتفاقيات حيث توافق الشركة على شراء مبلغ ثابت من العملات الأجنبية في تاريخ محدد مستقبلي. تقوم الشركة بعملية الشراء بسعر صرف محدد سلفاً.
الشركة ، من خلال الدخول في العقد ، تحمي نفسها من التقلبات المستقبلية في سعر الصرف للعملة الأجنبية. هذا يسمح للشركات بحماية نفسها ضد الخسائر الناتجة عن تقلبات العملات الأجنبية. بالإضافة إلى ذلك ، قد تشتري الشركات إلى الأمام للتكهن بتقلبات أسعار الصرف لتوليد مكاسب لنفسها.
يتكون سعر صرف العملات الأجنبية من المكونات التالية: السعر الفوري للعملة ، وأية رسوم معاملات البنك والتغييرات التي تتم لمراعاة الفرق في أسعار الفائدة بين عملتين مختلفتين.
البلد الذي لديه سعر فائدة منخفض يتداول بعلاوة ، بينما تتعامل الشركة ذات الفائدة الأعلى مع خصم. إذا كان سعر الفائدة على العملة الأمريكية أقل من سعر بلد آخر ، فإن المصرف المقابل يضيف رسومًا أو نقاطًا إلى سعره الفوري. هذا يدفع تكلفة العقد الآجل.
على سبيل المثال ، لنفترض أن لديك سعرًا فوريًا للجنيه الإسترليني أو الجنيه الإسترليني البريطاني يبلغ 1.5459 جنيهًا إسترلينيًا مقابل الدولار الأمريكي. يحدد البنك علاوة 15 نقطة (.0015) بعقد معدل آجل للسنة الواحدة ، بحيث يصبح السعر الآجل 1.5474. هذا لا يشمل رسوم معاملات إضافية.
