تتم إدارة السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي ولديها ثلاثة أهداف رئيسية: تخفيض التضخم أو الانكماش ، وبالتالي ضمان استقرار الأسعار. ضمان سعر فائدة معتدل طويل الأجل ؛ وتحقيق أقصى قدر من العمالة المستدامة. وهي تعمل من أجل تحقيق هذه الأهداف من خلال التحكم في المعروض من الأموال المتاحة في الاقتصاد.
العمالة المستدامة القصوى
هذه الأهداف الثلاثة مترابطة. إذا لم يكن الأمر كذلك ، فبإمكان الاحتياطي الفيدرالي أن يقلل من البطالة بسهولة عن طريق ضخ المزيد من الأموال في الاقتصاد. سوف تنخفض أسعار الفائدة إلى لا شيء تقريباً ، وسيساعد توفر رأس المال الرخيص الشركات على اقتراض هذه الأموال للتوسع بسرعة ، الأمر الذي يتطلب العديد من التعيينات الجديدة. على المدى القصير ، سوف يحقق بنك الاحتياطي الفيدرالي هدف تعظيم العمالة.
المشكلة هي أنه لن يكون مستدامًا. وسيؤدي الاقتصاد المحموم قريباً إلى تضخم الأسعار وفقاقيع الأصول حيث رفع المستثمرون أسعار الأسهم وارتفعت أسعار المساكن. وستكون النتيجة النهائية انهيار اقتصادي مدمر يمكن أن يجعل وضع البطالة أسوأ من ذي قبل.
كيف تساعد الاقتصاد المتراجع في المدى الطويل
بدلاً من ذلك ، إذا كان الاقتصاد يتراجع ، وهو ما يؤدي في الغالب إلى زيادة البطالة ، فإن بنك الاحتياطي الفيدرالي يضع مسارًا للسياسات يشجع على التحسين التدريجي والمستدام. في عام 2009 ، على سبيل المثال ، في أعقاب الانهيار الكارثي لقروض الرهن العقاري الذي أدى إلى ثاني أكبر تراجع اقتصادي في تاريخ الولايات المتحدة ، بدأ الاحتياطي الفيدرالي برنامجًا يُعرف عادة باسم "التخفيف الكمي". من خلال شراء سندات بأموال لم تكن موجودة قبل الصفقة ، قدم بنك الاحتياطي الفيدرالي بشكل فعال المزيد من الأموال إلى الاقتصاد.
واصل بنك الاحتياطي الفيدرالي هذا البرنامج مع تعافي الاقتصاد تدريجيا. بعض النقاد هاجم بنك الاحتياطي الفيدرالي ل "طباعة النقود" ، والتي يعتقد أنها ستؤدي قريبا إلى التضخم. وانتقد آخرون بنك الاحتياطي الفيدرالي لعدم قيامهم بما يكفي ، مشيرين إلى أن الانتعاش كان بطيئًا بشكل غير مسبوق. ومع ذلك ، استمر بنك الاحتياطي الفدرالي في سياسة التسهيل الكمي حتى أكتوبر 2014 ، وفي أي وقت انخفضت البطالة إلى 5.8 في المئة من ارتفاع أكتوبر 2009 بنسبة 10 في المئة.
أخذ لكمة السلطه بعيدا
وبدءًا من أكتوبر 2013 ، مع استمرار الاقتصاد في التعافي ، بدأ الاحتياطي الفيدرالي في التراجع عن مشتريات السندات. بحلول أكتوبر 2014 ، بعد حقن أكثر من 3.5 تريليون دولار في الاقتصاد على مدى خمس سنوات ، أنهى الاحتياطي الفيدرالي سياسة التسهيل الكمي.
غالباً ما تسمى إجراءات بنك الاحتياطي الفدرالي "أخذ الزبدية بعيداً" ، والتي تشير إلى خطاب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي الأسبق ، والذي شبه فيه ما يفعله بنك الاحتياطي الفيدرالي ليصبح مرتبطًا بالحزب: عندما يحصل الجميع على عدد قليل من المشروبات ، حزب "هو حقا الاحترار ،" انها مهمة الاحتياطي الفيدرالي لتهدئة الامور مرة أخرى.
النتيجة
ظل التضخم خلال الفترة من 2009 إلى 2014 منخفضًا ولا يزال منخفضًا في عام 2015.انخفضت البطالة من عام 2009 إلى عام 2014 تقريبًا إلى النصف وتواصل انخفاضها في عام 2015.
على الرغم من هذا ، لا يتفق الجميع مع إجراءات بنك الاحتياطي الفيدرالي. يعتقد بعض الاقتصاديين الليبراليين أن البطالة ظلت مرتفعة بشكل لا داعي له لفترة طويلة جدا - أن سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي الأكثر عدوانية بحقن الأموال في الاقتصاد كان يمكن أن تحقق نفس النتيجة بشكل أسرع وبدون التعجيل بالتضخم. يعتقد الاقتصاديون المحافظون أن أفضل ما فعله بنك الاحتياطي الفيدرالي هو السماح للوضع بالمرور - وهو أن تدخل بنك الاحتياطي الفيدرالي يأتي بنتائج عكسية. في رأي معظم الاقتصاديين الرئيسيين ، ومع ذلك ، كانت إجراءات بنك الاحتياطي الفيدرالي فعالة ومناسبة. لقد حققوا الهدفين المترابطين لضمان استقرار الأسعار مع مضاعفة العمالة بطريقة مستدامة.
