الحصة المؤجلة هي طريقة لتزويد مستثمر له مصلحة في شركة ما ؛ ومع ذلك ، فإن طبيعة حصة يقيد حقوق المستثمر على أصول الشركة حتى تدفع الشركة جميع الدائنين الإلزامية. وتشمل فئة المستثمرين الإجباريين الدائنين التجاريين والمؤسسات المالية وأصحاب الأسهم المفضلين. يحصل المساهمون المؤجلون على ما تبقى بعد تصفية الشركة وسداد ديون الشركة.
غرض
يتم إصدار الأسهم المؤجلة بشكل عام من قبل الشركات التي تخضع لعمليات إعادة هيكلة رأس المال. تحدث إعادة هيكلة رأس المال عندما يجب تغيير وضع رأس مال الشركة أو نسبة الدين إلى حقوق المساهمين استجابة لظروف العمل أو السوق المتغيرة. تستخدم المؤسسات أيضًا إعادة هيكلة رأس المال كجزء من إستراتيجية طويلة الأجل لجعل الشركة قابلة للتطبيق والاستدامة. في مثل هذه الحالات ، يجوز للشركة إصدار أسهم مؤجلة. نظرًا لوجود حقوق محدودة ، تصبح هذه الأسهم أو لا تصبح ذات قيمة تذكر مع مرور الوقت. يتم إلغاء الأسهم المؤجلة في نهاية المطاف للحصول على مركز أسهم أكثر ملاءمة.
مميزات
يتمتع حاملو الأسهم المؤجلة بحقوق محدودة للغاية مقارنةً بالأسهم العادية. على سبيل المثال ، لا يمكن للمساهمين المؤجرين التصويت على مسائل الشركة مثل الانتخابات وفصل الموظفين. إذا دخلت الشركة في إجراءات الإفلاس ، فإن المساهمين المؤجلين هم في آخر قائمة المطالبات التي يجب دفعها. هذه الأسهم غير قابلة للتداول حتى تاريخ معين. على سبيل المثال ، عندما تعطي الشركات الأسهم كمزايا للموظفين ، لا يستطيع الموظفون تداول الأسهم حتى ينهوا عملهم لدى الشركة.
أنواع
ﻣﺛﺎل ﻋﻟﯽ ﺣﺻﺔ ﻣؤﺟﻟﺔ ھو PIB ، أﺳﮭم "ﺗﺣﻣل اﻟﻔﺎﺋدة اﻟداﺋﻣﺔ". تقوم مؤسسات البناء بإصدار هذه الأسهم ، وتقدم بشكل عام أسعار فائدة تنافسية. يمكن أن تكون أسهم PIB غير قابلة للإلغاء ، أو يمكنك استبدالها بعد فترة طويلة للغاية من تاريخ إصدار السهم. وبسبب الفترة الممتدة ، تحمل PIBs معها عنصرًا من مخاطر معدل الفائدة المتأصل. بما أن السهم طويل الأجل ، فإن التقلبات المتكررة في أسعار الفائدة يمكن أن تؤدي إلى انخفاض في سعر السهم.
الاعتبارات
يمكن إصدار الأسهم المؤجلة كجزء من حزمة مزايا الموظفين ، ولكن هناك احتمالية لإساءة الاستخدام لأن الشركة قد تصدر أسهم عادية ومؤجلة. ستكون قيمة الأسهم المؤجلة أقل بكثير من قيمة الأسهم العادية. في هذا السيناريو ، يتم دمج كلا الفئات من الأسهم لتشكيل مجموعة واحدة من المساهمين. وبالتالي ، فإن قيمة الأسهم المؤجلة ستزيد بغض النظر عن أداء الشركة لمجرد الدمج بين فئتي الأسهم.
