تستثمر شركات الأسهم الخاصة الأموال الخاصة في الشركات التي تعتبرها جذابة. عادة ما يتم تنظيم شركات الأسهم الخاصة كشراكات ، مع الشركاء العامين (GP) يترأسون شركاء محددين. يميل الشركاء إلى أن يكونوا من أصحاب الثروات الكبيرة ، وصناديق التقاعد العامة والخاصة ، والأوقاف ، والمؤسسات ، وصناديق الثروة السيادية. ووفقًا لتقرير PEI Media لعام 2008 لأفضل 50 شركة من شركات الأسهم الخاصة حول العالم ، فإن المراكز الأربعة الأولى كانت مقرها الولايات المتحدة. وكانت هذه المجموعة كارلايل ، ومنطقة الاستثمار الرئيسية جولدمان ساكس ، TPG كابيتال ، وكوهلبرغ كرافيس روبرتس.
التاريخ
من بدايات غامضة كمنازل استثمارية بوتيك ، ومن خلال كارثة الاستحواذ على السندات المرتفعة في الثمانينيات ، إلى الآلاف الموجودة اليوم ، أصبحت شركات الأسهم الخاصة مصدرا هاما لرأس المال. وفقا لرابطة صناعة التجارة ، مجلس رأس مال نمو رأس المال الخاص (PEGCC) ، في عام 2009 ، جمعت شركات الأسهم الخاصة ما يقرب من 250 مليار دولار ، وجعلت أكثر من 900 صفقة بقيمة إجمالية تزيد على 76 مليار دولار.
حقائق
عادة ما تدير شركات الأسهم الخاصة الأموال نيابة عن مستثمريها. وهم يبحثون عن شركات ذات إمكانات نمو أعلى من المتوسط على المدى الطويل. وغالبا ما يقدمون توجيهات الإدارة العليا للشركات التي يستثمرون فيها. هذا صحيح بشكل خاص في حالات السيطرة على الأغلبية ، لأن العائدات الأكبر تعني دفعات فوائد محمولة أكبر لنظام تحديد المواقع. الفائدة المحملة هي جزء من الأموال التي تبقى مع الشركة بعد دفع الشركاء المحددين وغيرهم من المستثمرين رؤوس أموالهم المدفوعة بالإضافة إلى معدل عائد الحد الأدنى ، المعروف باسم معدل العائق ، ونفقات المعاملات.
استراتيجيات
في عام 2009 ، استثمرت شركات الأسهم الخاصة بشكل رئيسي في خمسة قطاعات: الخدمات التجارية ، والمنتجات الاستهلاكية ، والرعاية الصحية ، والمنتجات والخدمات الصناعية ، وتكنولوجيا المعلومات.
الأنواع الأكثر شيوعًا من هياكل الاستثمار هي الاستحواذ على الرفع المالي ، أو LBOs ؛ رأس المال الاستثماري؛ رأس المال والنمو رأس المال. تستخدم LBOs كلا من الأسهم ورؤوس الأموال المقترضة للاستثمار في الشركات ، وبالتالي فإن مصطلح "الرافعة المالية". تركز صناديق رأس المال الاستثماري على الشركات الجديدة ، خاصة في قطاعات التكنولوجيا والتكنولوجيا الحيوية والطاقة الخضراء. يستثمر رأس المال النمو في الشركات الناضجة التي تعتبر أقل من قيمتها الحقيقية. تحول رأس المال ، المعروف أيضا باسم رأس المال المتعثر أو صناديق النسر ، يبحث عن الشركات المتعثرة ماليا لشراء رخيصة. يمكن إعادة هيكلتها ، في كثير من الأحيان من خلال تسريح العمال ومبيعات الأصول. ومن ثم بيعها لتحقيق ربح صحي.
أداء
من الصعب ، من الخارج ، أن نحكم على أداء شركة أسهم خاصة. على خلاف الشركات العامة التي تتداول في البورصات ، وتخضع لمتطلبات الإفصاح التنظيمي ، فإن شركات الأسهم الخاصة لا تكشف عادة عن بياناتها المالية. تقدم شركات الأسهم الخاصة التي تتاجر علانية ، مثل Kohlberg Kravis Roberts ، معلومات عن الأرباح المحققة وغير المحققة من استثماراتها. الأرباح المحققة كبيرة. وفقاً لشركة PEGCC ، حتى عام 2009 ، عادت شركات الأسهم الخاصة إلى ما يقرب من 400 مليار دولار من الأرباح الصافية التراكمية للمستثمرين.
اتجاهات
مع التوحيد ، تزداد شركات الأسهم الخاصة ، وتستثمر مبالغ أكبر في جميع أنحاء العالم ، وتوظف استراتيجيات استثمار متعددة. بعد الأزمة المالية في عام 2008 ، كانت المدفوعات الفخمة والطبيعة السرية لهذه الشركات تحت الأضواء الإعلامية والتنظيمية. يتم النظر في متطلبات الإفصاح وغيرها من اللوائح في الولايات المتحدة وأوروبا ، وبعضها قائم بالفعل.
