متوسط التكلفة المرجح لرأس المال (WACC) هو حساب تكلفة رأس مال الشركة ، أو الحد الأدنى الذي يجب أن تحققه الشركة لتلبية جميع الديون ودعم جميع الأصول. ويشمل الحساب نسبة الدين وحقوق الملكية للشركة ، وكذلك جميع الديون طويلة الأجل. عادة ما تقوم الشركات بإجراء حساب WACC داخلي لتقييم الصحة العامة للشركة. وكلما كانت الشركة أكبر وأكثر تعقيدًا ، كان من الصعب تحديد WACC. لسوء الحظ ، يمكن العثور على بعض المعلومات المطلوبة لحساب WACC في الميزانية العمومية.
جمع المدخلات والمعلومات
عند التفكير في كيفية حساب WACC من البيانات المالية ، ستحتاج إلى البدء بجمع المعلومات المطلوبة من الميزانية العمومية. العثور على المعلومات هو أصعب خطوة. اكتب معادلة WACC الكاملة وقم بسرد المتغيرات بشكل منفصل. إنها لفكرة جيدة أن تقوم بعمل قائمة بكل المتغيرات الخاصة بك قبل إعادة كتابة المعادلة.
الفورمولا
صيغة WACC هي كما يلي:
WACC = (E / V) * Re + (D / V) * Rd * (1-Tc)
- إعادة = تكلفة حقوق الملكية (معدل العائد المتوقع على الأسهم)
- Rd = تكلفة الدين (معدل العائد المتوقع على الديون)
- E = القيمة السوقية لحقوق الملكية
- D = القيمة السوقية لديون الشركة
- V = إجمالي رأس المال المستثمر ، والذي يساوي E + D
- E / V = النسبة المئوية للتمويل وهو حقوق الملكية
- D / V = النسبة المئوية للتمويل الذي هو الدين
- Tc = معدل الضريبة على الشركات
احسب المكونات
ابدأ بحساب المتغيرات. ابدأ بتكلفة الأسهم وتكلفة الدين. بعض الشركات تتضمن هذه النسب في الميزانية العمومية أو بيان الدخل. من الجيد التحقق من هذين التقريرين والموجز التنفيذي في بداية البيانات المالية - لماذا يتم إجراء الحسابات إذا كانت الشركة قد أنجزتها من أجلك؟ تكلفة حقوق الملكية ، Re = (أرباح السنة القادمة للسهم الواحد / القيمة السوقية الحالية للأسهم) + معدل نمو أرباح الأسهم. لاحظ أن هذه المعادلة لا تأخذ في الاعتبار المخزون المفضل.
إذا لم يتم توفير أرباح العام المقبل ، يمكنك إما تخمين أو استخدام الأرباح الحالية. سيتم تضمين القيمة السوقية الحالية للأسهم في التقارير المالية للشركة ، ولكن يمكن العثور عليها أيضًا في موقع Nasdaq.com. ﺗﮐﻟﻔﺔ اﻟدﯾون ﺑﻌد اﻟﺿرﯾﺑﺔ ، ﻋﺎﺋد = ﺣﺗﯽ ﺗﺎرﯾﺦ اﻻﺳﺗﺣﻘﺎق ﻟﻟدﯾون اﻟﻘﺎﺋﻣﺔ ﮐﻧﺳﺑﺔ ﻣﺋوﯾﺔ * (1 - ﻓﺋﺔ ﺿرﯾﺑﯾﺔ) ﯾﻣﮐن اﻟﻌﺛور ﻋﻟﯽ ﺟﻣﯾﻊ ھذه اﻟﻣﺗﻐﯾرات ﻓﻲ اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ أو ﺑﯾﺎن اﻟدﺧل أو اﻟﺗﻘﺎرﯾر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺳﻧوﯾﺔ ﻟﺷرﮐﺔ ﻣﺗﺎﺣﺔ ﻟﻟﺳﮭم اﻟﻌﺎم.
البحث عن القيم السوقية الحالية لحقوق الملكية (E) والديون (D). هذه ليست هي نفس حقوق المالك المدرجة في الميزانية العمومية. حقوق المالك هي كتاب ، أو قيمة تاريخية. تتضمن العديد من الشركات إحصائيات القيمة السوقية في تقاريرها المالية ، لكنك عادة لن تجدها في الميزانية العمومية. انتقل إلى SEC.gov للبحث عن الإيداعات السنوية للشركات العامة أو طلب التقارير المالية الكاملة.
وضع اللمسات الأخيرة على الحساب
حساب القيمة السوقية الإجمالية (V) بإضافة (E + D). بعد ذلك ، ابحث عن معدل الضريبة على الشركات. إن معدل الضريبة الفعلي المدرج في بيان الدخل سوف يخبرك ما هي الرسوم التي تم خصمها. هذا أمر جيد لتحليل قصير المدى ، ولكن إذا كنت تفكر على المدى الطويل ، فستحتاج إلى تقدير معدل الضريبة الهامشية للمستقبل. سد جميع القيم التي وجدتها في المعادلة. حل من أجل WACC. في الميزانية العمومية وبيان الدخل ، ضع دائرة حول الأرقام التي استخدمتها حتى تتمكن من العثور عليها بسهولة مرة أخرى.
